A股巨量成交背后两大看点显现 三因素主导分化弥合契机来临

    本报记者 吴珊

    巨幅震荡过后，恐高和获利了结情绪升温，叠加海外疫情进一步发酵，A股市场震荡下跌。

    截至2月26日收盘，上证指数报2987.93点，跌幅为0.83%，失守3000点，深证成指和创业板指则深度回调，跌幅分别为3.02%和4.66%。两市成交额达到13126.9亿元，连续6个交易日突破万亿元。

    就当前海外疫情发展来看，仍然不容乐观，隔夜美国三大股指纷纷创下调整新低，欧洲市场同样跌幅惨重，英国、法国、德国三国市场指数近两日跌幅也均超过5%。

    前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受采访时表示，随着海外疫情逐步得到控制，资本市场也将恢复正常。而美股已经历了十多年的牛市，有见顶迹象，本身已存在调整的需要，短期内仍会波动比较明显。从整体上看，无论A股还是外围市场，杨德龙认为疫情带来的冲击都是短期的，所以外围市场对A股的影响也只是暂时的。

    值得一提的是，A股巨量成交背后，盘面出现两大看点。

    首先，短期来看，各主力资金间的分歧愈发明显。北上资金又有大动作，这一次却是加速“撤离”，《证券日报》记者根据东方财富数据统计发现，近3个交易日，北上资金持续净流出，合计净流出资金超过百亿元。但两融资金依旧加码跑步进场，截至2月25日，沪深两市两融余额报11231.63亿元，实现七连升。

    对此，市场人士认为，当前的格局是，市场宽松环境依旧，政策逆周期调节延续，股市流动性相对宽裕，机构做多热情不减，表明目前没有系统性风险，而在外资入市效率有所减弱下，内资逐渐成为市场主流。

    多头启动上证50等中字头个股，竭力维持盘面稳定，大小指数加剧分化则成为近日市场又一看点。截至2月26日收盘，中国船舶实现涨停，包括中国中冶、中国交建、中国电建、中国中车、中国中铁、中国铁建等在内的中字头股涨幅均在5%以上，虽然创业板指在科技股的杀跌下重挫，但考虑到近期科技主线涨幅较大的因素，创业板指的深度回撤在技术上无可厚非。巨丰投顾丁臻宇指出，市场连续上涨后积累了大量的获利筹码，尤其是创业板指短线涨幅接近20%，有调整需求。周二外盘继续大跌，A股周三低开，再次开启低吸窗口，强周期板块全线上攻，而连续上攻的科技股则逆市调整，后市建议以券商板块为风向标，关注切换补涨方向。

    综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，场内资金的博弈情绪更浓，当前仍有结构性行情的特征，机构重点配置的领域开始出现变化。

    “分化弥合的契机正在到来，关注景气、估值与逆周期政策共振方向。”华泰证券研究员张馨元表示，随着疫情逐步得到控制、保复工和逆周期调节政策开始发力和3月份至4月份年报季和宏观经济数据验证期到来，建议关注：1.新基建：机械（仪器仪表、工业机器人）、通信（车联网、工业互联网）、传媒（广电，与国网共建5G）、军工（卫星）、汽车（智能汽车相关）、电力设备及新能源；2.基建：建筑（园林、装饰、铁建、轨交）、钢铁、建材（水泥、玻纤）、有色（铜）；3.疫情影响下景气回升+宏微观数据低于预期情况下的防御板块：医疗器械。

（编辑 孙倩 策划 赵子强 张颖 吴珊）