外资加速流入A股 机构重仓股大幅走强

    周一，A股早盘小幅震荡，午后在房地产等权重股的拉升带动下，两市股指逐级攀升，上证指数收复2700点整数关口，再创反弹以来新高。创业板指在大幅反弹之后，连续两日小幅回调，收出两根带长下影线的阴线，显示下档支撑较强。昨日市场一个明显的特点是，受汇丰银行举牌安徽合力的影响，机构重仓股纷纷发力大涨。

    证金概念走强

    盘面上，创投概念继续大幅上涨，市北高新、华控赛格、鲁信创投等21股涨停。其中，自11月5日公布将设立科创板以来，市北高新连续涨停，已收获11个涨停板，涨幅高达186%；光洋股份、华控赛格、柘中股份、贤丰控股等也收获4-8个不等的连续涨停板。昨日，受汇丰银行举牌安徽合力的影响，机构持股概念走强，特别是证金概念股大幅上涨，华远地产、新华传媒、城投控股、华夏幸福等13股涨停。

    18日晚间，安徽合力公告获汇丰银行举牌。公司表示，本次权益变动为香港上海汇丰银行QFII根据其投资计划开展的业务。在本次权益变动前，汇丰银行持有安徽合力3626.51万股，占公司总股本的4.899%。11月14日、15日，汇丰银行通过二级市场增持187.17万股，占总股本的0.253%。由此，汇丰银行持有安徽合力3813.68万股，占总股本的5.152%。公告同时指出，汇丰银行不排除未来12个月内继续增持的可能。安徽合力昨日开盘涨停，在10点12分短暂打开后再次封涨停至收盘。

    汇丰银行举牌安徽合力，激活了机构持股概念全面走强。昨日，除了证金概念大涨外，MSCI概念也有3股涨停，保险重仓股2股涨停，养老金概念、券商重仓股、QFII重仓股等均表现活跃。

    根据三季报统计显示，证金公司三季度增持量最大的三个行业分别是国防军工、电子、传媒，而这几个行业在前三季度普遍跌幅较大，证金公司低位增持体现了其维稳功能。

    低估值吸引外资流入

    今年以来，随着政府积极推进A股国际化进程，境外机构与个人持股资产占流通市值的比例不断上升，尤其是三季度MSCI纳入A股正式实施之后，外资持股市值占比首度突破3%。据Wind数据统计，截至三季度末，境外机构与个人持股达到1.28万亿元，占全A流通市值的3.2%，较年初提升0.5个百分点。

    A股的持续调整，也吸引了北上资金的加速净流入。近两年来，仅2018年2月和10月出现净流出外，其余22个月均为净流入。截至19日收盘，11月北上资金净流入已达397亿元，为历史第三高，仅次于2018年5月的508亿元和2014年11月的405亿元。其中，11月2日更是创造了单天174亿元净流入的历史记录。而11月仅过了13个交易日，还有9个交易日，能不能再创月度净流入历史记录，值得投资者关注。

    三季报显示，有149家上市公司获得QFII新进或者增持。其中，电子、医药生物、机械设备、传媒、交通运输5个行业新进或增持的上市公司都超过10家。一方面，QFII三季度新进了万科A、通化东宝、分众传媒等传统基金重仓股；另一方面，QFII三季度增持了一批优质成长股，如海康威视、歌尔股份、工业富联、宁德时代等。

    另外，MSCI上周公布了半年度指数审议结果。此次半年度调整中，共有6只海外中资股和6只A股被纳入指数，包括中国投资基金、和黄中国医药、中国宏桥、颐海国际、马钢股份、中国东方集团、中国重工、顺丰控股、三六零、欧派家居、东方电气、森马服饰；有10只现有成份股被剔除，包括保利协鑫能源、中新控股、长安B、创维数码、中集集团、中海集运、搜房、国投资本、中国核建、鹏博士。

    上述所有的调整将在11月30日收盘后实施，12月3日正式生效。根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能减少对于指数的追踪误差，通常会选在生效日附近进行调仓操作，中金公司（12.76-1.85%）表示，在指数调整结果宣布到正式实施这段时间内，新纳入和移出标的、以及流入流出资金所需交易时间较长，标的可能受到较大影响，因此值得密切关注。

    中泰证券表示，10月底以来监管层在政策层面不断释放利好，在缓解股市流动性压力的同时，“政策底”逐渐明朗，带动A股反弹。前期一些优质的白马股回调，很多行业龙头估值已经处在较低水平。从国际对比来看，A股对海外资金开始具备明显的吸引力。