净流入创阶段新高 反弹有望持续

    数据显示，上周五北上资金净流入173.85亿元，单日净流入创历史新高，而反应短期资金变化的主力资金净流入189.93亿元，也创造了年内第二高净流入。分析人士表示，资金连续进场，市场成交量温和放大，后市股指震荡向上将是大概率。从中线上看，政策面强力支持股市，系列措施逐步落实，中长线资金陆续进场，市场预期发生转变，乐观情绪抬头，后市大盘趋势性向好，年底修复性行情可期。

    净流入近190亿元

    上周五，两市继续上涨，市场呈现普涨行情，3484只个股上涨，仅78只个股下跌，行业板块全线上涨，申万一级28个行业中，涨幅最小的房地产行业也上涨了1.08%。同时，choice数据显示，上周五主力资金净流入189.93亿元，创年内主力资金净流入金额第二高，仅低于今年的7月12日。

    具体来看，主要指数中，中小板指数主力资金净流入60.90亿元，创业板指数主力资金净流出30.80亿元，沪深300指数主力资金净流入96.86亿元。

    从行业主力资金流入情况来看，申万一级28个行业中，除房地产、采掘和建筑材料行业主力资金净流出外，其他25个行业全线净流入，其中电子、非银金融、医药生物主力资金净流入居前，分别净流入31.95亿元、27.13亿元、18.88亿元。主力资金净流出的房地产、采掘和建筑材料分别净流出3.35亿元、0.57亿元、0.42亿元。

    从个股主力资金流入情况来看，41只个股主力资金净流入金额过亿，其中中国平安（74.40-1.33%）、长城证券、中兴通讯（11.92-1.97%）海康威视主力资金净流入金额超过5亿元。

    分析人士表示，短期来看，当前政策利好及对监管层对市场的呵护方向没有改变，在市场已经经过新一轮新低调整之后，反弹将会持续，同时受到海内外风险的影响，反弹过程会有波折，但方向不变。

    反弹关注成长

    分析人士指出，近几日市场连续反弹，除白马股经过调整后连续上涨外，中小创等成长股也不时有所表现。分析人士表示，市场的反弹主要来源于政策利好的密集出台，从本轮反弹行情的核心驱动因素来看，看好成长股，原因有二，首先，鼓励长期资金、减少交易干预等措施，有助于中小市值公司的活跃；其次，从估值角度来看，大批优质成长股估值回归至合理水平，市场风格有望向此倾斜。

    长城证券认为，当前市场风险偏好修复仍值得期待，后续空间和持续性需视重要政策的持续兑现而定。强势股补跌之后，部分优质消费白马仍具中长期配置价值，但短期机构调仓之际，建议更多从政策受益、超跌反弹及抗周期角度挖掘投资机会。

    招商证券（8.38+1.45%）表示，10月份伴随市场大幅调整，股权质押压力加大，金融层面出台了一系列政策。其中，重新鼓励兼并重组、并购政策边际放松、放开私募股权基金投资上市公司、回购制度的修订，为未来市场活跃度提升，并购再活跃提供了关键的机制和增量资金支撑。对资本市场态度的变化，也会促进银行系私募股权机构、各地方国资委和两类公司旗下基金进入股权乃至A股。以上政策调整，从2019年开始，三年并购上行周期有望开启。壳价值可能会重新崛起。

    不过，招商证券同样提示，11月风险仍不能忽视，包括解禁高峰在12月份迎来最大冲击、海外市场的波动、强美元引发的汇率波动压力等。