持续缩量调整背景下，5G概念频获重磅利好。日前北京首批5G站点开通；进入9月，5G频谱资源分配方案即将公布等利好还将加速涌现。业内人士表示，作为场内具备发展确定性的稀缺品种，市场回调阶段恰是布局良机。建议逢低吸纳低估值/高成长且具备5G实质性题材的品种，包括具备高速光通信器件、高频器件、5G基站以及天线等生产能力厂商。
5G概念受关注
近期大盘第三次探底以来，5G概念频繁受到市场关注。究其原因，在市场持续调整的大背景下，5G概念作为今年以及明年最具确定性的大主题之一，无论成长性还是安全边际都十分突出。
特别今年以来，5G概念催化密集来袭，持续占据A股投资者眼球。今年6月份，3GPPR15标准冻结；8月4日，中国联通（9.22-0.97%）5G创新中心正式挂牌成立；8月6日，中兴通讯（15.10-1.05%）首先顺利完成3GPPR15NSA模式3.5GHz室内基站和5G核心网测试；8月10日，工信部、发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》。计划提出，到2020年，信息消费规模达到6万亿，加快5G标准研究、技术试验，推进5G规模组网建设及应用示范工程；8月13日，北京市首批5G站点宣告正式开通。
广发证券（10.00-1.96%）分析师戴康表示，我国大力强化5G自主可控主要有两大理由：一是5G具备强产业延展性，能够带动多元TMT创新领域实现“万物互联”；二是伴随投资加码，我国5G在全球“卡位赛”中占据领先优势，易率先实现自主可控。
梳理数据可知，以8月20日沪综指第三次探底为起点，迄今大盘累计涨幅为2.58%，而5G概念指数则上涨4.58%，不仅显著跑赢大市，在概念板块横向比较中涨幅也名列前茅。
商用落地加速
从国际来看，英国、韩国、西班牙、澳大利亚、美国等发展5G相关工作也正在加紧展开。英国、韩国政府已经启动首批5G频谱拍卖，而中国大陆与日本，也计划于2018年底至2019年初启动5G频谱释放工作。随着各国频谱规划逐渐落地，2019年将成为全球进入5G通讯商用化的指标元年。
据长江证券预测，我国或最快将于2018年下半年规模部署5G网络、2019-2020年间有望实现5G规模化商用。根据历史经验，三大电信运营商往往在3G、4G牌照发放（即规模部署网络）前一年左右开始加大对通信设备的采购力度，届时资本开支占营收比重将呈现明显上升。因此，最快2018年下半年三大电信运营商资本开支占比有望明显提升，5G基础设施及设备有望加速推进。届时，伴随5G基站数量显著增加及承载网优化，或将带动光纤需求及光模块规模显著增长。
从主题投资介入时点来看，招商证券（9.36-1.89%）认为，9月频谱发放将是较好的介入时点。频谱是移动通讯系统的核心资源，也是5G产业发展的关键。根据运营商历史投资规律而言，牌照发放前相关基础设施将投入建设，并迎来投资高潮。从历史回溯看来，相关龙头企业在3G商用备战阶段和4G商用备战阶段的最佳配置时间均为牌照发放前12个月到9个月，而5G牌照发放预计在2019年中，叠加频谱发放时点，因此2018年9月前后是较好的配置时点。
投资方向上，广发证券则建议，关注中上游基站侧订单数量：一是最看好推动5G技术标准制定、受益基站数量骤升、同时布局SDN/NFV的主设备商。二是大规模天线阵列普及，利好基站天线生产商。三是射频器件厂商受益于全频谱接入技术趋势。四是小基站对光纤、光传输网络和光模块需求量较大，建议关注光通信产业链相关公司。
