宏利投资：全球宏观经济前景明朗 多因素支撑亚洲市场长期投资吸引力

    本报记者 吴晓璐

    1月21日，宏利投资管理（香港）有限公司（简称“宏利投资”）发表2026年上半年亚洲市场及投资展望报告。报告指出，全球宏观经济前景愈发明朗，政策可预见性显著提升，亚洲市场仍将是投资者布局差异化增长、分散投资风险的重要阵地。随着通胀水平稳步回落，货币政策宽松逐步落实，宏利投资认为亚洲股票、固定收益及多元资产投资组合或将迎来更有利的风险配置环境。

    报告认为，全球增长预料在2026年初维持稳健，主要受惠于利率逐步下调、企业盈利表现具韧性，以及对人工智能及数码化等提升生产力主题的持续投资。尽管地缘政治风险及发达市场的财政挑战仍为关注焦点，但亚洲市场所具备的内需韧性、政策调控灵活性及结构性改革动力，持续支撑其长期投资吸引力。

    从宏观层面来看，随着市场逐步走出过去数年的极端波动，全球宏观环境正逐步趋于均衡。宏利投资管理高级环球宏观策略师邵宇亭表示，“进入2026年，全球宏观前景较近年来更具清晰度。主要经济体的通胀正在回落，各国央行正逐步将政策重心从抑制通胀转向支持经济增长。尽管政策不确定性及地缘政治风险仍然存在，但货币政策的整体方向已更具可预测性，这将为全球及亚洲投资者带来更具建设性的投资环境。”

    邵宇亭进一步补充，亚洲市场具备多项有利因素，包括金融环境持续宽松、美元走势偏弱，以及多元化的本地增长动能。亚洲经济周期与发达市场的同步性较低，这种差异性将持续为投资者创造独特机遇。

    在权益投资方面，宏利投资对股票资产维持较高配置。宏利投资管理多元资产方案环球主管、高级组合经理及亚洲区多元资产方案主管潘乐勤（LukeBrowne）表示，团队对风险资产维持审慎乐观态度，并持续强调分散投资及纪律性部署的重要性。“迈向2026年，相较于固定收益资产，我们对股票资产维持较高配置。这一决策主要基于企业盈利的韧性表现、财政支出支持力度以及货币政策逐步宽松。但同时也需注意，估值偏高、通胀、地缘政治、人工智能投资热潮的可持续性，能源转型以及美联储新成员组合等因素，意味着资产配置决策仍需保持灵活与选择性。”潘乐勤说。

    宏利投资管理亚洲区股票投资部主管蔡尚琴表示，2026年上半年，亚洲股票前景依然向好，主要受惠于有利的货币环境及盈利能见度提升。展望未来，市场对2026年及2027年的盈利预测持续上调，有助支持估值，而全球投资者对亚洲股票的配置比例仍处偏低水平，意味着存在较大的重新配置空间。

（编辑 汪世军）