深交所主板和中小板将合并 如何影响亿万股民的相关投资？

    央广网北京2月6日消息（记者 柴华）据中央广播电视总台中国之声《新闻纵横》报道，5日下午，在春节假期前证监会的最后一次例行新闻发布会上，中国资本市场全面深化改革又推出了一项重要举措：证监会正式批复深交所主板与中小板合并。定位曾存在差别，代码各不相同，跟随指数的基金以及其他金融产品也不少，两个板的合并对市场来说到底意味着什么？它将如何影响亿万股民的相关投资呢？

    作为我国多层次资本市场体系的重要组成部分，深交所主板和中小板在扩大直接融资、服务实体经济、支持中小企业发展等方面发挥了积极作用。其中，深交所中小板既为创业板顺利推出积累了经验，又为中小企业进入资本市场开辟了新渠道。数据显示，截至2021年1月底，深交所主板、中小板上市公司合计1468家，占A股上市公司总数的35%，总市值23.39万亿元，占全市场的29%。

    不过，经过16年的发展，中小板上市公司总体上不断发展壮大，在市值规模、业绩表现、交易特征等方面都与主板趋同。证监会市场部副主任皮六一表示：“合并深交所主板与中小板是坚持问题导向的改革之举，有利于优化深交所板块结构，形成主板与创业板各有侧重、相互补充的发展格局，更好满足不同发展阶段企业的融资需求，增强深交所的服务功能。”

    申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明认为，深交所主板和中小板的合并，会使得我国多层次资本市场各个板块的定位更加清晰，沪深交易所的市场定位也更加明确，有利于均衡沪深两市板块配置。“把两个板块合在一起是顺理成章的。今后就形成了上海的主板和科创板、深圳的主板和创业板这样一个体系，更加符合现在的市场设计，也有利于不同企业根据自身的情况选择不同的市场上市，加快市场协调发展。”

    前海开源基金首席经济学家杨德龙则表示，这会进一步激活主板。“过去这一年，主板一直没有发行新的股票，合并之后相当于进一步激活了主板。另一方面也有利于更好地为实体经济服务，方便投资者。”

    据介绍，合并深交所主板与中小板的总体安排是“两个统一、四个不变”。其中，“两个统一”是指统一主板与中小板的业务规则，统一运行监管模式。“四个不变”是指板块合并后发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变。

    对于市场关注的，跟随相关指数的金融产品会否因“两板”合并发生实质性变化？深交所表示，合并对固定收益类、期货期权类产品和深港通业务等基本没有影响，涉及中小板的相关指数须进行适应性调整。

    而据了解，中小板指数产品不多，截至2021年1月底，全市场只有5条指数有产品跟踪，跟踪基金产品12只，总规模33亿元。深交所新闻发言人表示，指数调整安排不会对指数编制方法作实质性变更，不会导致跟踪相关指数的基金产品投资标的调整，有利于保持指数的稳定性和连续性，确保基金产品平稳运作。

    皮六一表示，深交所主板与中小板合并后，深交所将形成以主板、创业板为主体的市场格局，资本市场对中小企业的服务功能也将不断得到增强。他说：“证监会将指导深交所整合主板与中小板制度规则，做好监管衔接，对发行上市、市场产品、指数名称等进行适应性调整，做好技术系统改造和测试，确保平稳落地。深交所主板与中小板合并后，发行上市条件、投资者适当性要求等均保持不变。深交所将形成以主板、创业板为主体的市场格局，为处在不同发展阶段的中小企业提供更好的服务。深交所还将进一步优化改进服务，加大力度支持中小企业做优做强。资本市场对中小企业的服务功能将不断得到增强。”

    不仅如此，在桂浩明看来，合并深交所主板和中小板还将为下一步推进全面注册制改革减轻阻力。“这两个板块的合并，在技术上没有太大的问题，操作上应该也比较简单，有望在很短的时间内解决。这也将为全面注册制的推进打下了一个基础。”