年内证监系统开出268张罚单，信披违规和内幕交易仍是“重灾区”，专家建议筑牢三大“防火墙”

    自新证券法施行以来，对内幕交易、信息披露违规等行为的处罚力度明显加强，资本市场法治环境持续优化。

    小编据证监会网站不完全统计，今年以来截至12月8日，证监会和地方证监局共开出268张行政处罚决定书。从处罚类型来看，在268张罚单中，涉及信披违规的共103张，涉及内幕交易的有89张，信披违规和内幕交易罚单合计192张，占比为71.64%，超过七成。

    苏宁金融研究院特约研究员何南野表示，今年证监系统罚单数量增多体现出监管部门在严格落实全面深化资本市场改革工作，提升稽查执法效能，加强投资者保护。进一步防范内幕交易和信息披露违规现象，一是上市公司要建立完善的内控制度，要对各类违法违规行为提前进行预警和防范；二是上市公司内部要建立完善的信息传递机制、信息披露机制，做到专人负责，严格控制信息知晓范围；三是监管部门要加大打击范围，对直接责任人要施以更加严格的处罚，同时，对典型案例要进行公告，以负面案例对内幕交易和信批违规等行为形成有效震慑。

    值得关注的是，11月6日，中国证监会联合最高人民检察院发布了12起证券违法犯罪典型案例。其中有6起证券违法典型案例分别是：雅某股份有限公司信息披露违法案、华某股份有限公司信息披露违法案、廖某强操纵证券市场案、通某投资公司操纵证券市场案、周某和内幕交易案、吉某信托公司内幕交易案。

    这六起典型案例覆盖了上市公司财务造假、信息披露违法、操纵市场、内幕交易等主要违法类型，包含了上市公司、中介机构、私募基金管理人、自然人等各类违法主体，同时呈现出近年来违法行为的一些新特点新趋势：如雅某股份通过虚构境外项目实施财务造假，是近年来影响恶劣的虚假陈述案件；廖某强操纵证券市场案，是非特殊身份主体借助互联网公开荐股牟利的“抢帽子”操纵第一案；通某投资公司操纵市场案，是私募基金管理人利用资管产品进行操纵的新型案件；吉某信托公司内幕交易案，以单位为主体实施内幕交易。

    谈及即将在全市场推行注册制的背景下，还有资本市场中还有哪些“毒瘤”需铲除？中邮证券首席研究官尚震宇表示，未来违法违规行为会借助科技升级变得更加隐秘，比如动态IP下交易技术将使得监管更加困难，而且操纵市场行为可能会结合衍生品嵌套金融产品来运作，对稽查人员的专业要求也极高。

    预防措施方面，尚震宇建议，不断优化侦测算法，根据扩大调用的数据范围，动态实时监测，一旦发现，追本溯源，绝不放过，并根据审讯结果，优化监测算法；最后需要提高执法人员待遇。