专家：科创板将实施严格退市制度

    ■本报记者 包兴安

    近日召开的中央全面深化改革委员会第六次会议已经审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。专家认为，科创板在退市制度、交易机制、增减持和涨跌幅限制等方面将会有创新。

    如是金融研究院高级宏观策略研究员葛寿净对《证券日报》记者表示，科创板的交易规则，例如在涨跌幅限制、做市商机制等方面会进行优化创新。制度方面，上市可能会更灵活，并且在退市制度、限售股解禁、同股不同权、股权VIE架构等方面也会有配套的创新。

    在国金证券首席策略分析师李立峰看来，科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，强调了科技创新仍然是未来社会经济发展的主基调，必将给中国资本市场的生态带来巨大改变。

    目前市场至少已对四点看法达成基本共识：重要的场内市场，是增量改革，而非对存量；注册制并非不进行审核，注册制审核的核心是信息披露；科创板会实施严格退市制度；为“符合国家战略，掌握核心技术，市场认可度高的高新技术产业和战略性新兴产业”来服务。预计首批科创板上市公司偏“硬科技”为主。

    李立峰认为，科创板的设立是一项复杂的、系统性的增量改革工程，需“缜密、稳妥”的推进。如何既能避免不对当前存量A股市场产生大的冲击，又能成为一个“给国内高技术、高成长的创新企业带来更多展示的机会，且为它们快捷募集资金、快速推进科研成果资本化带来便利的”重要场所，成为资本市场设计者所应考虑的问题。为保持市场平稳运行，不造成与其他板块明显的资金分流，预计科创板首批IPO融资规模不大。

    国泰君安非银团队认为，作为增量改革，科创板首批上市企业节奏将可控，预计首批发行家数在10家-15家，首批发行规模将在200亿元以内。