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卓创视点:8月份震荡行情已过 “金九”能否重拾涨势?

2021-08-30 23:07  来源:卓创资讯

    【导语】建筑钢材市场终于即将度过“涨跌两难”的8月份,卓创监测的主导城市螺纹钢价格每日涨跌幅多集中在20-30元/吨,超过50元/吨的天数屈指可数。截止到8月30日,主导城市螺纹钢均价为5180元/吨,较月初下跌88元/吨。钢贸商期待的需求旺季―“金九”马上来临,建筑钢材市场能否顺势上涨,卓创将通过对供应面、需求面以及利润情况等一一进行解读分析。

    一8月份行情回顾

    根据卓创监测的数据显示:2021年8月份建筑钢材价格整体以下跌为主。具体原因有以下三点:第一,7月底,中共中央政治局会议提出纠正“运动式减碳”,市场多解读为钢铁行业限产预期将有所放松,资本市场心态普遍转消极,期螺破位下行。同时,部分地区受公共安全事件影响,资源进出困难、工地施工受到影响,市场需求表现偏差的背景下,现货市场多呈现下行趋势。第二,8月中旬,统计局公布7月份重磅经济指标,多数数据低于预期,房地产数据也整体偏差,资本市场与现货市场消极心态未见明显改善。第三,建筑钢材下游需求表现偏弱,市场成交偏困难,贸易商心态较差,市场情绪整体较为低迷,现货价格上涨动力明显不足。

    二9月份行情预测

    2.1供应面分析

    2021年下半年,压缩粗钢产量已经初见成效:国家统计局发布2021年7月份全国粗钢产量情况,7月全国粗钢产量8679万吨,同比下降8.4%。建筑钢材产量也出现了明显下滑,2021年7月份全国钢筋产量为2101.9万吨,较6月降低15.09%;7月份全国线材产量为1351.6万吨,较6月降低4.84%。卓创分析建筑钢材产量出现减少的原因有以下两点:第一,单一生产建筑钢材的企业于7月份开始确实进行了高炉限产、停产,铁水产量出现下滑,建筑钢材产量自然难以增加。第二,综合型生产企业,由于螺纹钢相较于板卷等产品利润偏低,因此钢企在检修高炉的背景下,多保证板卷等产品的产量,铁水流向螺纹钢明显下滑。

    而通过卓创测算,8月份国内建筑钢材样本企业产量较7月下降21.47万吨。卓创资讯监测的143家生产企业,螺纹钢产量较上月环比下降54.52万吨,降幅3.7%;线材、盘螺产量较上月环比增加33.05万吨,增幅3.62%。8月份产量下滑幅度较7月份相比明显收窄。主要原因是由于在螺纹钢利润处于高位的背景下,部分钢企限产计划有所延迟,叠加部分地区限电的结束,钢企陆续恢复生产,开工率出现了短时的回升。

    9月份来看:预计建筑钢材产量或继续呈现减少的态势,且降幅有所扩大。根据卓创调研:目前已经有部分钢企2021年的产能生产指标完成大半,余下的4个月大概率将处于或半停半开或全面停产状态,而近期也有市场消息传闻,国有企业需在2021年最后一个月之前完成限产任务,因此未来限产依旧将成为供应端的主要节奏。

    2.2需求面分析

    通过卓创房地产需求模型测算,2021年9、10月份房地产对建筑钢材需求量呈现向好态势。2021年9月份,房地产对建筑钢材需求量为2671万吨,同比增加204万吨,较2019年增加82万吨;2021年10月份,房地产对建筑钢材需求量为2632万吨,同比增加71万吨,较2019年10月份基本持平。虽然目前房地产市场整体处于资金偏紧张状态,但首先,房地产对建筑钢材的需求韧性仍然存在;其次,在房产市场红利接近尾声的背景下,不排除市场抓住最后机会提升盈利的可能;最后,前期受疫情及汛期影响施工的项目,或随着天气及形势的好转,一定程度上存在赶工需求。

    2.3利润情况分析

    截止到8月27日,螺纹钢实时毛利为614元/吨,较上月同期增加265元/吨,较去年同期增加478元/吨;线材实时毛利为784元/吨,较上月同期增加115元/吨,较去年同期增加618元/吨。8月份建筑钢材吨钢毛利增加的根本原因在于:矿石价格的持续下跌,导致钢厂生产成本有所降低。根据卓创调研:目前大多数长流程钢企生产成本在4500-4700元/吨,较7月份降低400元/吨;电弧炉钢企生产成本在4700-4800元/吨,较7月份降低200-300元/吨。由于原料价格的下跌,目前建筑钢材利润空间整体较为可观。9月份来看:预计原料价格或与成材价格共振上涨,钢企的盈利水平保持在高位。

    2.4消息面分析

    今日,一则广西地区召开加强能耗双控工作部署会议通知的消息活跃于钢市,文件要求对当地钢铁企业实施限产要求,其中柳钢、广西盛隆、广西贵港,承担2021年粗钢压减任务,在9月份排产计划的基础上,再压减20%的产量。另外永达、德源、贵丰金属、西南特钢、桂平钢铁等钢铁9月份产量,不得超过2021年上半年平均月产量的70%,以及9月份用电负荷,不得超过2021年上半年平均月用电负荷的70%。目前,为保证2021年粗钢产量不高于2020年,山东、江苏、广西等省份均有钢厂限产细则发布,预计90月份,其他省份也将陆续发布钢厂限产细则,未来建筑钢材限产仍旧是影响价格走势的主基调。

    2.5综合预判

    综合以上分析:以卓创监测的主导城市均价为基础,预计9月份建筑钢材价格仍有200-300元/吨的上行空间,均价或涨至5400-5500元/吨。另外,需关注三四季度经济数据等指标。

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