东方港湾但斌：沪指应上3500点 五大行业有机会

    近日，首创证券在成都举办科创板投资者教育会，参会人员爆满，东方港湾的但斌为现场投资者作了《穿越时间的河流，与伟大企业共成长——2019年投资机会展望》的主题演讲。

    但斌认为，A股主板市场估值进入底部区域，市场有望走出慢牛行情，就春节后起来的这波行情，沪指应该可到3500~4000点。此外他还对2019年的重大投资机会谈了自己的看法。

    主板市场估值进底部区域

    2019年以来的A股市场逐步走强，在春节后更是加速上涨，市场赚钱效应较过往提高不少，一些人甚至高喊“牛市来了”。不过，这也让一些由于谨慎而错失这轮大涨行情的投资者倍感郁闷，面对这样的市场，投资者该怎样面对？

    近日，首创证券在成都举办科创板投资者教育会，会议现场，参会人员爆满，东方港湾的但斌为现场投资者作了《穿越时间的河流，与伟大企业共成长——2019年投资机会展望》的主题演讲，更是把会议带入高潮。但斌表示，其策略是短期避免参与把握性不高的短期博弈，中期是企业生产经营情况和业绩，长期是深度研究行业和产业，把握行业趋势变化带来的投资机会。

    始终如一，选择伟大的企业，以合理的价格投资，伴随企业长期成长，但斌直言不讳地表示，优秀企业需要耐心坚守，价值投资的春天已然到来，从估值看，市场经过3年多的调整，主板市场估值进入底部区域。A股蓝筹股的估值在全世界来看还是最低的，而目前外资在大量买蓝筹股。

    另外，但斌还提到了A股市场上长牛股的一些共有特征，首先是行业龙头，其次是ROE平均高达18%，盈利能力强。

    五大行业具有投资机会

    对于2019年的市场行情，但斌表示，2018年压制股市的几大因素都在逐渐减弱，首先是中美贸易摩擦的不确定性正在减弱；其次，央行降准开始释放流动性，私营企业信心在逐渐修复；另外外资配置A股大幅提升。就春节后的这波行情来看，在流动性边际转好的催化下，2019年或有重大投资机会，沪指应该可到3500~4000点。

    关于科创板，但斌表示，科创板从制度上解决科学技术发展所需要的资金来源问题，通过机构市场定价，推荐券商跟投利益绑定。还有就是发行制度安排更具包容性，有利于真正有成长性的公司通过科创板的方式由小长大。而对于创业板估值，但斌指出，目前创业板30多倍估值还是高了，美国纳斯达克好股票估值一般在20倍，而且质量好于A股。

    对于板块投资机会，但斌看好五大行业的投资机会。首先是必需消费品，历史数据来看经济表现较差的年份，必需消费品行业受到冲击幅度相对小，像调味品行业仍能保持10%以上的增长；其次是看好白酒行业中的龙头公司以及边际改善的白酒公司；第三是看好强复购行业，重复购买的强制性高，如保险和教育行业。素质教育课外辅导行业的发展受经济下行影响相对较小。经济下行的时候，恰恰是职业考试辅导的高峰时期，因为工作机会的减少，让更多的职业考试辅导需求提升；第四就是智能手机之上的应用，如柔性材料等；第五就看好医疗保健、生物医药行业的投资机会。