中原证券：继往开来 革故鼎新

    核心观点：总的来说，明年经济平稳下行，通胀压力不大，A股业绩相对今年可能出现下滑，货币政策稳中偏紧，估值方面受无风险利率保持高位、并逐渐回落的态势影响，亦不会有大涨的行情。总体上A股延续震荡走势的格局是大概率事件。

    配置方向：配置上建议以稳健大体量的银行保险为底仓，注重对产业趋势的把握和映射至A股市场的结构性机会，消费升级建议关注中高端消费、医药保健、网络消费等领域，制造业升级关注5G、物联网、人工智能、新能源汽车产业链等，“补短板”民生领域关注生态环保、在线教育、基建等领域的投资机会。尽量选择业绩有持续性高成长，和估值的匹配度好的行业。