相聚资本梁辉：科技板块整体估值回落 四季度表现将好于三季度

    本报记者 王宁

    近两年，科技股成为了机构投资者最青睐配置资产，进入四季度，机构对于科技板块的表现则有新态度。日前，相聚资本总经理梁辉向《证券日报》记者表示，今年科技板块表现出高波动特征，三季度整体估值水平有所回落，预计四季度板块表现会好于三季度。

    据悉，在科创50ETF获批背景下，目前相聚资本投资科创板与投资其它板块的投资逻辑是一致的。该公司认为，科创50ETF获批，为投资者参与科创板投资提供了更为便捷的选择，降低了投资者参与科创板投资的门槛，将为优秀的科创板龙头公司提供增量资金。

    针对科创主题的投资逻辑，相聚资本将于9月21日发起一次线上研讨活动，初衷便是讨论泛科技行业成长前景和投资机会。事实上，科技行业一直是相聚资本关注的重点投资方向之一，梁辉也将与在中美前沿科技、创业及投资领域的著名投资人FusionFund创始合伙人张璐、华创资本合伙人熊伟铭一道，围绕“后疫情时代泛科技行业的成长前景与投资机遇”的主题，共同分析全球科技企业发展现状，探讨中国科技企业未来面临的挑战和机遇。

    梁辉表示，年内今年科技板块表现出几个特征：一是从产业趋势看，科技行业整体处于景气向上周期，科技板块龙头公司上半年业绩高增长，在外部环境相对平稳的时候，科技板块表现出很强的进攻性；二是新冠疫情等因素对科技板块公司业绩成长带来了扰动和不确定性，叠加科技板块整体估值处于高位，当重大不确定性事件发生时，科技板块回调的幅度也较大。

    展望四季度，梁辉预计科技板块表现会好于三季度，主要基于三方面考虑：一是以5G手机为代表的智能终端创新升级持续落地，驱动相关供应链公司业绩成长；二是外部环境的不确定性仍然存在，但对行业负面影响边际减弱；三是科技板块整体估值水平有所回落。

    他认为，从需求侧看，科技行业发展呈现出三个较为明确的发展趋势：一是更多的智能设备连接，智能设备连接数快速增长；二是更快的连接网络，5G网络加速部署将推动无人驾驶、高清直播等应用加速落地；三是基于大数据更为智能的服务，数据云化、服务云化将向更多行业渗透。而从供给侧看，国内科技行业也有三个较为明确的发展趋势：一是具有全球竞争力的中国科技企业将从中国制造走向中国品牌；二是具有本土竞争力的中国科技企业将从中国走向全球；三是在产业自身发展挑战较大的领域，越来越多的中国科技企业在崛起。

    他指出，从全球范围来看，中国在疫情控制和经济恢复方面均取得可圈可点的成绩，国际资本因规避风险、寻求收益而向中国流动成为大概率事件，加之国家在资本市场各项实质性改革的推进，众多的科创企业将拥有良好的发展环境和巨大的发展空间。相聚资本也将持续跟踪、挖掘当中的投资机遇。

（编辑 李波）