稀土板块行情降温 涨势起伏背后仍看政策态度

    近两日行情火爆的稀土永磁概念股一度令市场惊呼“物以稀为贵”，但在5月22日该板块却有“熄火”的苗头。

    当天，稀土永磁板块全线杀跌，29只个股中仅英洛华（000795.SZ）、金力永磁（300748.SZ）、五矿稀土（000831.SZ）3只股票上涨。此前连续4日涨停的个股英洛华当天尾盘炸板，报收7.50元/股，涨4.46%。不仅A股，港股方面的中国稀土（00769.HK）更是经历“过山车”行情，5月21日大涨逾108%后，次日跌幅超27%。

    在这波上涨中，多只个股登上股价高峰。公司基本面如何？第一财经记者关注到，部分个股上市尚不足1年，部分个股业绩增长主要来自于股权转让。不过，业内人士认为，此轮上涨主要为题材炒作，后续供给端、政策面等因素仍将发挥影响。

    连年亏损但暴涨逾108%

    A股市场上稀土概念股的暴涨在本周二迎来高潮——全天板块内13只个股涨停，整个板块总市值一天增加逾350亿元。当天有色金属板块净流入资金14.8亿元，北方稀土（600111.SH）单日净流入资金3.61亿元，为当天净流入资金量首位。

    在这波上涨中，多只个股登上股价高峰。宁波韵升（600366.SH）的股价近半年一直在6～7元/股徘徊，但从5月16日开始，四天三涨停将公司股价拉升至9元上方，截至5月21日收盘，宁波韵升报收9.38元/股，股价创近一年新高。股价达到新高的还有英洛华、金力永磁等多只个股，且上述3只个股近几日收获了至少3连板。

    上述公司基本面情况如何？记者关注到，A股多家稀土概念公司主要产品为钕铁硼磁钢，从事的主要为相关材料的下游应用领域业务，即风力发电、新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、节能电梯、机器人及智能制造等。

    去年9月刚刚上市的金力永磁是国内新能源和节能环保领域核心应用材料供应商，钕铁硼磁钢占主营构成的99.43%。同时，公司是比亚迪、上汽集团、美的、格力的磁钢供应商。

    据公司一季报数据，金力永磁今年一季度实现营业收入3.59亿元，同比增长36.84%；扣非净利润2249.85万，同比增长27.21%。增长的原因主要是受益于国内风电行业需求增长以及公司海外风电业务增长，导致风电领域收入较去年同期大涨逾150%。

    但此前，金力永磁在披露年报数据之后，一度经历跌停窘境。据公司1月底披露的年报，公司去年全年实现营业收入12.89亿元，同比增长41%；净利润1.47亿元，同比增长5.62%。

    此轮上涨的另一主力个股是英洛华，从公司主营构成来看，钕铁硼占比49.98%，电机系列占比42.36%。

    英洛华一季报数据显示，今年一季度公司实现净利润3140.03万元，同比增长82.85%。2018年年报显示，公司实现营业收入21.35亿元，同比增长14.97%；净利润1.12亿元，同比增长9.16%。

    一季度业绩增长的原因主要为股权转让，公司解释称原全资子公司太原刚玉物流工程有限公司上年同期亏损金额较大，在本报告期进行股权转让后，将不再纳入公司合并报表范围，减少了对公司本报告期净利润的影响等。

    港股方面，中国稀土的暴涨引发市场高度关注。5月21日当天，中国稀土股价持续上扬，最终涨超108%，刷新15个月高位。但火热的市场行情难掩公司的业绩困窘——2018年财报显示，公司近5年一直都处于亏损之中。

    “从业绩来看，公司盈利能力并不是很好，基本面情况一般。同时，不排除A股部分相关个股受到外围消息刺激，从以往经验来看，和港股标的是有可能形成互联互动的。”独立股评人岑智勇对第一财经记者表示。

    供给端收紧叠加利好消息刺激

    个股基本面情况各异，后市怎么走？几大因素在发挥影响。

    首先，从稀土价格因素来看，在业内人士看来，从供给端来看，稀土价格上涨有其影响因素，主要为受到缅甸稀土矿出口受限等因素影响，预计稀土价格还会继续上涨。

    “还会再涨一涨，但是这轮上涨，存在一些人为因素。不过确实有市场供求因素的影响存在，供应量也降了，供应量下降导致企业惜售，所以价格上涨。”百川资讯稀土分析师杜帅兵对第一财经记者表示。

    多家券商提到中重稀土供给紧张的因素。华泰证券有色行业首席分析师李斌认为，缅甸5月闭关导致中重稀土矿石供给紧张，根据历史进口数据，可能影响全国至少1/3的中重稀土供给。虽然下游担心宏观环境，库存保持低位，但全产业链惜售情绪浓郁，中重稀土价格持续活跃。

    其次，从5月15日开始，云南腾冲与缅甸边境关口正式进行封关，禁止所有稀土业务相关商品进行进出口贸易。目前稀土矿已经无法从缅甸出口到中国，且并无具体恢复进口的声明和时间传出。

    在市场分析人士看来，此轮稀土概念股为题材炒作，与基本面关系不大，但从整体板块来看，具有一定上涨空间。“稀土板块已经沉寂很久了，目前有消息面刺激，和风险偏好，作为一个相对来说比较老的板块，有一定稀缺性。目前存在震荡，但未来稀缺性会进一步体现，龙头个股可以持续关注。”国融证券投资顾问刘云龙表示。