私募基金总规模连创新高行业发展态势向好

    2025年末达22.15万亿元

    本报记者 昌校宇 方凌晨

    1月26日晚间，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）发布的2025年12月份《私募基金管理人登记及产品备案月报》显示，截至2025年12月末，私募基金规模达22.15万亿元，创下历史新高。

    受访人士表示，在内外多重因素共同推动下，私募基金总规模连创新高，新备案产品数量与规模持续增长。预计未来行业将保持向好态势，实现规模和质量同步提升，产品创新也将持续推进。

    规模持续增长

    2025年，私募基金总规模整体呈现增长态势，从年初的19.91万亿元增长至年末的22.15万亿元，全年规模增长超2万亿元。尤其在第四季度，私募基金总规模自10月末首次突破22万亿元后，连续刷新历史纪录，并站稳该关口。

    从新备案私募基金来看，2025年第四季度，新备案产品数量和规模逐月增长：10月份，新备案产品1389只、规模为670.10亿元；11月份，新备案产品1689只、规模为713.42亿元；12月份，新备案产品2087只，规模达989亿元。

    2025年私募基金总规模连创新高，新备案产品数量与规模持续增长，这既有行业内部因素的驱动，又有外部因素的助力。

    上海市锦天城律师事务所高级合伙人许瀚向《证券日报》记者表示，我国宏观经济稳步复苏，市场流动性保持合理充裕，为私募基金行业发展提供了良好的资金基础。同时，资本市场改革深化、北京证券交易所发展等拓宽了私募基金的退出渠道和投资机会。此外，行业自身结构持续优化，头部私募机构管理能力突出，多元化策略满足了不同风险偏好资金的需求，行业合规水平的提升、信息披露和风险管理等制度的完善也增强了投资者信心。

    深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜表示，A股市场回暖带动私募基金业绩提升，盈利面扩大，形成赚钱效应，吸引险资等机构资金加速布局。低利率环境下居民普遍倾向增配权益类资产，也为私募基金提供了更多资金供给。同时，政府引导基金出资加码，叠加量化策略受市场追捧，推动了私募基金备案规模的增长。此外，科技创新与产业升级则为私募基金投资提供了优质标的。

    行业发展前景可期

    近年来，私募基金行业在总规模增长的同时，管理人数量逐步减少，头部机构数量则持续增加，行业“优胜劣汰”趋势显著。

    2025年，私募基金管理人数量从年初的2.03万家精简至年末的1.92万家。同时，百亿元级私募机构阵营进一步扩大，私募排排网数据显示，截至当年年末，百亿元级私募机构数量达113家，较2024年底的91家净增22家。从最新数据来看，截至2026年1月26日，百亿元级私募机构数量已增至118家。

    许瀚表示，随着私募基金行业生态日趋健康，监管制度不断完善，推动私募机构从规模扩张向质量提升转变，合规意识普遍增强，“伪私募”等乱象得到了进一步遏制，并持续推动展业能力差、合规程度低的私募机构或主动或被动离场。同时，投资者结构日益机构化，银行理财等与私募机构合作持续加深，带动资金端进一步稳定，私募机构的投资行为也更注重长期价值。

    在李春瑜看来，投资者日益关注私募机构业绩稳定性与长期赚钱能力，理性化程度持续提升，推动私募基金行业逐步摆脱短期业绩比拼，走向成熟。此外，行业服务实体经济能力持续增强，例如私募创投基金“投早、投小、投硬科技”的趋势愈发明显。

    谈及私募基金行业的未来走向，许瀚预计，存量私募机构数量会继续压降，而私募基金总规模和质量将有所提升。同时，私募机构国际化进程加快，随着资本市场高水平双向开放持续推进，更多资金进入国内市场，优质机构也将逐步拓展跨境投资业务，提升全球资产配置能力。

    在李春瑜看来，未来私募基金行业策略与产品将持续创新，量化策略将聚焦可持续超额收益，细分的差异化策略与工具化产品或不断涌现。同时，渠道端与私募机构合作将更加紧密，产品发行更注重节奏平衡，规模增长也将倒逼私募机构强化投研与风控，实现量质齐升。私募基金管理人方面，行业集中度或会持续提升，百亿元级私募阵营加速洗牌，具备核心竞争能力的机构有望脱颖而出。