北交所梯度生态助中小企业向上向优

    ■张芗逸

    9月23日，江苏凯达重工股份有限公司（以下简称“凯达重工”）在北京证券交易所（以下简称“北交所”）上市。作为国家级专精特新“小巨人”企业，该公司曾于2023年2月在全国中小企业股份转让系统（以下简称“新三板”）挂牌，并于同年6月自基础层调至创新层。

    2026年以来，北交所上市新股数量已达60只，超过去年全年的26只。在新股数量快速增长的同时，其创新属性也愈发凸显。Wind数据显示，今年北交所新增上市公司中，有48家为国家级专精特新“小巨人”企业，占比达80%。

    对处于技术研发、成果转化和规模扩张阶段的中小企业而言，直接融资具有重要意义。北交所依托覆盖创新型企业成长全周期的梯度培育生态，为符合条件的中小企业提供了高效的直接融资渠道。近年来，越来越多创新型中小企业沿着“新三板挂牌—创新层培育—北交所上市”的路径成长。

    截至目前，新三板共有挂牌企业5781家，包括基础层3499家、创新层2282家，年内已有超200家新三板挂牌公司调入创新层。

    稳定的上市后备力量与持续成长的企业梯队，是保持市场活力的重要基础。北交所正在搭建全链条培育、递进式上市通道。基础层承接更广泛的中小企业，创新层进一步聚集具有成长性和创新能力的企业，符合条件的企业则可通过北交所上市获得更充足的资本支持。

    从北交所上市公司的表现来看，创新驱动已成为企业发展的鲜明特征。2026年上半年，北交所上市公司研发投入合计53.46亿元，同比增长9.63%；研发强度中位数为4.52%。超半数公司研发投入同比增加，17家公司研发投入超过5000万元。

    未来，随着更多优质中小企业进入资本市场、上市公司质量持续提升、投融资两端形成良性循环，金融赋能实体经济的综合效应将持续显现，为新质生产力发展注入更多资本市场动能。