光大控股王欧：资本市场深改 推动国内人民币基金发展

    本报记者 吴晓璐

    “近两年来，国家出台一系列重磅政策深化资本市场改革及双向开放，包括设立科创板试点注册制，再融资新规落地、新证券法正式实施、创业板注册制改革落地、完善退市制度等，这些制度完善另人民币股权投资真正意义上实现了‘募投管退’闭环，人民币基金走出了与美元市场截然不同的业务模式，新经济的下一个时代将由人民币基金定义。”近日，光大控股管理决策委员会委员王欧在“第10届中国创新资本年会”上表示。

    今年受新冠疫情影响，全球经济受到冲击，为了缓解经济下行带来的负面影响，全球央行开启了新一轮的宽松周期，主要经济体步入负利率时代。王欧认为，在未来相当长时间里，全球货币流动性宽松将是常态。

    在此背景下，越来越多的机构管理规模快速膨胀，如何保证资产的保值升值，是他们面临的选择与挑战。在王鸥看来，一级市场的大类资产配置往往决定了70%到80%甚至更高的收益，在未来10到30年，投资人的资产轮动将重点落在另类资产上面。“随着房地产上升周期结束，在当前经济周期中，大类资产轮动已经到了超配另类资产的时期，相关政策也鼓励更多的资金进入股权投资市场，我们这个行业面临历史性机遇。”

    因市场化程度更高、透明度更高、不确定性更小，加上对新科技和盈利的不同要求，过去20年一众超级独角兽企业由美元基金扶持，并最终在境外上市，美元投资也被业界视为引领行业的风向标。

    但是，王鸥认为，随着国内注册制等创新制度的落地，中国资本市场的优势越来越明晰，未来股权投资行业将会越来越放在境内市场以人民币定价。

    “任何行业都会经历从不成熟到成熟、从非主流到主流的发展过程。人民币模式可能与大家熟悉的美元模式不一样，但一方水土孕育一方人，中国投资人有自己独特的需求。当人民币市场逐渐探索出独立于美元模式的独特模式时，中国模式将被市场所验证。”王鸥如是说。

（编辑 田冬）