减税措施需增强针对性

    前几天召开的中央经济工作会议指出，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求；积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模。

    今年减税降费规模超过1.3万亿，其中2000多亿是增值税，2000多亿是企业和个人所得税，3000多亿是降费，所以大约两成是流转税减税，两成是直接税减税，三成是降费，其余三成与出口退税、进口退税相关。但从我们的调研来看，大小企业普遍反映实质性减税的获得感不强。

    我们分析有如下几个原因。第一，普惠式减税规模相对较小，在1.3万亿减税规模中，大约只占30%。第二，降低企业所得税会让企业获得感更强。国内许多商品需求弹性都很低，所以对企业来说增值税转嫁较快。很多企业反映增值税率下调3%，利润增长1.5%左右，而如果企业所得税下调3%，利润增长要高于3%，可能达到4%、5%甚至6%。第三，大规模减税政策落地时间比较靠后，效应还未及时释放，明年减税效果将更加明显。第四，减税的同时征管加强，在一定程度上对冲了企业对减税的感受。

    对于下一步的减税降费，我们有以下几点建议。第一，进一步完善进项税抵扣措施。因为对于部分企业，如研发投入比较高的企业，进项税的抵扣压力较大。第二，从激发企业活力的角度来看，可以根据企业性质有针对性的设计减税税种。增值税减税在宏观层面效果明显，但企业实际获得感与企业的商品价格属性相关，直接降低企业所得税税率，企业获得感更深。第三，继续调节个人所得税，着重培育中产阶级群体，将有利于中长期消费升级。第四，目前减税政策的效果需要一段时间才能显现，如果想在短期之内激发企业的活力，需要实施更丰富的结构性减税政策。

    最后，对于中长期税收制度的选择，关键要看强调税收的何种功能。如果以促进经济增长为动力，间接流转税与企业紧密相关，更能激发地方政府活力；但是如果更强调发挥税收的转移支付功能和促进公平的属性，直接税是更好的方式。