罚款2.412亿元+终身市场禁入 贾跃亭被罚彰显监管“零容忍”

    安宁

    该来的终究会来。在刚刚收到一张2.412亿元的现金“罚单”后，贾跃亭又收到了一纸终身禁止进入证券市场的资格“罚单”，为其在资本市场违法违规行为付出了应有的代价。

    4月13日，证监会官网发布了《中国证监会市场禁入决定书（贾跃亭、杨丽杰等5名责任主体）》，决定对贾跃亭、杨丽杰采取终身证券市场禁入措施。而在4月12日，乐视网发布公告称，收到北京证监局送达的《行政处罚决定书》，因公司财务造假、欺诈发行等违法行为，北京证监局将对乐视网处以2.406亿元罚款，对乐视网实控人贾跃亭处以罚款2.412亿元。

    笔者认为，行政处罚和终身禁入是资本市场落实“零容忍”要求的具体体现，在越来越完善的证券执法司法体制机制下，行政执法、民事追偿、刑事惩戒的立体追责体系正发挥出更大的威力。

    资本市场健康有序发展离不开依法监管。监管就是要创造良好生态，维护公开公平公正的市场环境，让各方都愿意来、留得住。“资本市场是一个复杂的生态系统。生态好了，大家才会对这个市场有信任有信心，资源配置、财富管理、提高直接融资比重等功能才能有效发挥。”今年3月份，中国证监会主席易会满在中国发展高层论坛2021年会上强调，“强化‘零容忍’的震慑，让做坏事的人付出惨痛代价”。

    近年来，“零容忍”理念始终贯穿于证券监管工作之中，证监会出重拳、用重典，集中力量查处了康美药业、獐子岛、康得新、乐视网等一批市场高度关注、影响恶劣的重大财务造假案件，不断净化市场生态。

    与此同时，随着资本市场的发展壮大，市场中的违法违规行为也出现了新特征。

    根据证监会近期公布的2020年案件办理情况以及20起典型违法案例，笔者发现，上市公司的关键少数群体（董监高、控股股东、实际控制人等）和中介机构违法违规问题比较突出，正成为监管部门和市场重点关注的对象。

    今年2月份，证监会通报的2020年案件办理情况显示，中介机构勤勉尽责问题依然突出，相关执业程序不充分、不适当，对财务舞弊迹象未保持合理怀疑。全年新增中介机构违法立案案件15起。4月6日，证监会官网公布了证监系统（包含沪深交易所）针对中介业务开出的38张罚单（行政监管和自律监管），处罚对象包括保荐机构、挂牌主办券商、重组财务顾问以及相关业务负责人，处罚做出时间从2020年12月下旬至2021年3月底，针对的违规行为包括中介机构对发行人核查不充分、内部控制有效性不足、未勤勉尽责督促发行人等。

    而在今年1月底证监会公布的2020年证券稽查20起典型违法案例中，有5起案例的处罚对象直击上市公司实际控制人、大股东、董监高这些“关键少数”。

    笔者认为，上市公司“关键少数”对公司的经营有着重大影响，中介机构则是资本市场核查验证、专业把关的首道防线。上市公司的诚实守信，中介机构的归位尽责是资本市场良好生态建设的基本要求。

    因此，对上市公司“关键少数”的重点监管，有利于保障上市公司信息披露的真实、准确、完整；而进一步压实中介机构“看门人”职责，则有利于提高中介机构履职水平，净化市场环境。特别是在全面推行注册制改革的背景下，监管部门从严监管，加大对痛点的稽查力度，是提升监管效能，优化资源配置功能，强化投资者保护的重要举措。