富达国际：A股市场仍具吸引力

    本报记者 朱宝琛

    “总体来说，国内的刺激政策相对比较有限，这为之后的政策预留了很多空间。”富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群在接受《证券日报》记者采访时表示，疫情之下，中国经济结构调整的步伐不会改变。

    她同时表示，疫情没有改变中国改革的步伐，今年已经推出了一系列的举措，包括取消了外资机构持股比例限制、取消了QFII投资额度、创业板试点注册制等。这些金融领域的改革，都会提高市场效率。

    谈及A股市场，周文群认为“在全球股市中仍具有吸引力”。她解释称，中国经济结构优化调整势头不减，基建投资和消费升级将有望引领经济反弹。由于受疫情和海外不确定因素影响，A股整体业绩或会有下调空间，科技创新仍是重要增长点，而且“强者恒强”的格局愈加突显，流动性宽松将支持股指高位震荡。

    她同时表示，较为看好建材、酒店、餐饮以及服务行业。鉴于疫情期间加速了线上渗透率的提升，电商、物流和教育板块将由此受益。此外，仍然持续看好消费升级以及消费回流相关板块和抗通胀资产。短期内建议规避出口型企业，长期挖掘有机会成为全球性企业的标的。

    作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板改革备受各方关注。对此，周文群表示，之前由于一些制度限制，新三板的交投都不太活跃。今年随着新三板新一轮改革的推动，未来机会会更多一些。

    “对富达来说，长期关注整体的A股的投资机会，富达国际不仅投资二级市场，其实也有一级市场的投资主体，在中国已经运行多年了。新三板是介于一、二级市场之间的市场，一旦对外资放开，我们也希望以比较积极的态度参与。”周文群称。

    关于今年下半年债市怎么走？富达国际固定收益基金经理成皓表示，虽然从4月底到目前整个债市一直在调整，但今年下半年宏观市场还面临非常大的不确定性。鉴于此，自己并不认同“债券牛市已经结束，熊市已经到来”这一说法。

    做出这一判断，主要基于两点：一是流动性方面，今年疫情对实体经济冲击比较深远，政府要呵护整个就业市场和消费市场，一个相对比较宽松、灵活和积极的货币政策还是比较需要的，流动性方面不会收到非常“紧”的状态，4月份到5月份操作更多是在边际上修正3月份第一波疫情冲击之下过于宽松的环境；二是整个宏观数据的复苏的不确定性相对比较大，今年政策重点在于保就业，但从服务业来看并不乐观，对整个消费持续性会有比较大的压力。

    “从长期来看，无风险利率长期的方向仍然会以波动下行为主，特别以全球范围来看，中国的利率债和信用债在全球范围内，它的收益率仍然具有非常高的吸引力。”成皓称。

（编辑 张伟）