疫情致使部分企业按下“暂停”键 期货公司助力企业处置风险

    本报记者 王宁

    疫情发生以来，国内诸多企业正常运转受到了很大影响，但运用衍生品管控风险却得到一致肯定。日前，《证券日报》记者在由郑商所举办的“极端行情下风险管理”主题研讨会上了解到，多家期货公司通过线上线下助力抗击疫情，为企业解决销售受阻、库存积压、原材料不足、价格波动等困难做出了努力。

    多位业内人士表示，作为期货市场服务实体经济的最前端力量，期货公司和风险管理公司等机构，在服务产业企业渡过困境的过程中作用不可或缺，但助力企业管控风险工作仍将任重而道远。

    多家期商提供套保方案

    衍生品工具对企业管理市场风险意义重大，现货市场在极端行情下呈现出的价格，在期货市场会给予修正，企业及时利用期货市场对冲风险实现稳经营是生存的关键。

    “疫情导致的极端行情与以往不同之处在于，防控隔离使短期经济活动呈现冻结状态，产业正常运转被打断，下游确定性需求可能消失，上游原料供应也可能被迫中断。”永安期货副总经理石春生向《证券日报》记者表示。

    长江期货总裁潘山向记者表示，近几个月来，有些企业期货工具运用得好，基本上能够通过期货市场把价格波动风险规避。整体来看，在本轮极端行情下，期货市场为实体企业保驾护航的作用充分体现。当前的情况更加凸显了利用期货市场规避价格风险的意义。

    据记者了解，在此次疫情期间，多家期货公司针对不同企业的实际情况，量身定制了符合企业需求的套期保值方案，通过衍生品工具达到了锁定收益、缓解销售受阻、降低库存积压、抵抗价格波动等效果。

    据记者了解，为保障湖州一口罩生产配套企业春节期间稳定生产，杭州某期货公司通过各种渠道为其提供了3万吨价格稳定的PTA原料，同时发挥期权产品的风险对冲功能，为企业制定了PTA看涨期权的保值策略，如后期出现PTA价格上涨，由期货公司全额赔付上涨部分。

    此外，该期货公司为武汉光谷农产品市场下属加工厂的200吨库存棉花提供了场外看跌期权产品，帮助稳定了套保收益，加快库存销售力度，减轻了资金压力。

    线上线下相结合助力抗风险

    《证券日报》记者了解到，为了能够做好对企业的服务，期货公司在疫情期间通过线上线下相结合的方式，全面助力企业应对市场风险。

    “从期货市场和期货行业的角度而言，此时正是我们需要站出来，为实体企业解决实际问题的时候。”华泰期货副总经理王强向《证券日报》记者表示，最近两个月来，包括郑商所在内的市场主体，都在举办类似风险管理主题相关的线上培训活动，期货公司及风险管理公司等行业机构也派出经验丰富的专家进行线上分享。

    据记者了解，长江期货自今年2月份起，客户服务就逐步向线上转移。先后推出《每日一讲》《产业会客厅》等在线直播节目，根据重点客户需要，组织“一对一”路演交流。同时，也借力郑商所举办的网络主题讲座，进行期货知识普及。这不仅帮助企业理性看待疫情带来的风险，更重要的是带来了具体可行的风险管理方案和策略，以降低库存管理成本、锁定原材料价格和销售利润等。

    王强认为，一方面，当前很多企业都面临原材料采购、销售途径、库存管理等一系列问题，企业急需通过期货、期权等多工具、多手段帮助他们管理风险；另一方面，面对企业客户的需求，期货公司要先行一步，比如如何更好地帮助企业定制套保方案锁定原材料价格，帮助工厂先行完成销售以锁定利润等。

    “更重要的是，期货公司和实体企业通过线上服务这样高效的渠道找到了对方的诉求，可以针对性地解决问题。”石春生说，

    多位业内人士表示，近年来中国期货市场规模稳步增长，期货衍生品上市品种所涉及的产业领域空前扩大，产业企业可使用的风险管理工具日渐丰富。最近几个月来，期货行业在助力产业企业复工复产的过程中其作用不可或缺。但不可忽视的是，企业对期货期权等工具的认知和专业能力仍有较大提升空间，因此，要充分发挥期货公司和风险管理公司的推广和指导作用。