收益率频频下降 信托产品火爆依旧

    中国证券报记者从多位信托销售人员处获悉，尽管集合产品收益率频频下降，但当前信托理财市场仍处于供不应求状态，多数产品遭“秒杀”。分析人士称，当前各类理财产品收益率均不太乐观，总体而言信托产品收益率仍具有一定优势。不过，考虑到经济发展的宏观背景，未来信托收益率大概率会继续下降。

    收益率一路下行

    一位大型信托的销售人员告诉记者，“现在很多信托产品基本都处于‘秒杀’状态，有的客户甚至需要排一两个月才能买到。”

    “最近集合信托产品确实挺受追捧，因为各类理财产品的收益率一直在下降，除了信托，其他可以投资的产品不多。”北京某信托公司销售人员亦表示。

    用益信托研究员喻智分析，现阶段资金面较为宽松，在无风险收益率下行、优质资产供不应求的情况下，部分集合信托产品出现“秒杀”等现象。喻智谈到，“信托产品尽管收益一再下跌，但仍有优势，集合信托产品的募集情况或出现短期的火爆。”据用益信托网最新数据统计，5月发行的集合信托产品平均收益率为7.49%，环比下降1.83%，较去年同期下降8.78%；成立市场方面，5月集合信托平均收益率为7.52%，环比下降1.83%，同比下降8.62%。

    某信托研究员表示，信托行业现阶段面临的主要问题是“优质资产荒”，回报率高的优质资产逐渐减少。在市场不确定性依旧较大的情况下，优质资产供不应求，信托公司在展业上依旧保持在相对稳健的做法，这将带来收益率进一步下行的可能。

    拉长期限来看，云南信托研究发展部总经理王和俊认为，考虑到经济发展的宏观背景，不能支撑信托高额回报率，未来资产收益率大概率会继续下降，即便是短期内出现高收益，也并不会长久。

    金融类成未来展业方向

    从产品分类来看，上述北京某信托公司销售人员表示，“现在还是基础产业类产品买的人较多，不过其他各种类型的产品也都很受欢迎。”

    不过喻智提到，信托公司在未来展业方向上可能会偏向金融类产品和服务信托等。基础产业类产品受到银行、债券等渠道资金涌入，控制地方债务风险和地方政府压降融资成本的影响，政信类业务的开展或陷入一个短期的调整期。

    而刚刚发布的5月集合信托数据似乎也印证了这一点。用益信托最新数据显示，从资金投向来看，5月成立的金融类集合信托产品规模为617.91亿元，占比为32.66%，位居第一；其次为房地产类集合信托，规模达597.56亿元；基础产业类仅排在第三，规模为405.42亿元。

    多位信托人士认为，今年金融类信托规模可能延续增长态势。

    资深信托研究员袁吉伟认为，如果融资类信托业务受到进一步限制的话，信托公司有可能发力证券投资信托，作为转型方向。当前国内资本市场改革对于信托公司推动证券投资，也是一个良好机遇。

    华宝证券在研报中表示，未来信托公司无论从主观上还是客观上，都必须推进业务结构的转型调整。可以大力开展资产证券化、证券行政事务管理、以账户为核心的资产配置、家族信托等服务信托业务；也可以积极开展证券市场投资和股权投资等投资类业务。

    不过云南信托持不同看法，其表示，在证券投资领域，实体经济增长在一季度减缓，受行业发展与市场避险情绪的影响，参考历史上疫情影响，短期利好债市，长期市场回归。金融信托业务方面，受实体经济的传导效应影响，需要审慎判断业务风险。