万联证券：用好耐心资本 落实多层次改革举措

    本报讯 （记者李雯珊）3月5日，十四届全国人大四次会议开幕。国务院总理李强作政府工作报告。政府工作报告提出，高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成长为科技领军企业。

    万联证券首席经济学家龙红亮认为，这一表述释放出明确信号，在我国经济迈向高质量发展阶段的关键时期，金融作为国民经济的血脉，正被赋予更为重要的使命。从实践层面看，金融对新质生产力的支撑体现在多个维度。主要有以下两方面的体现：

    一方面，通过发展与繁荣一级市场及私募股权和创投基金，为战略性新兴产业领域科技企业提供宝贵的长期资本与耐心资本，助力实现科技自主与技术突破。战略性新兴产业领域科技企业在发展初期往往面临商业模式不成熟、技术尚待商业验证、资本紧缺等问题，但也蕴藏着巨大的成长潜力与投资价值。私募股权和创投基金的介入，能够让这些企业在哺育期通过长期资本与耐心资本填补资金缺口，更通过长期陪伴实现市场资本回报与科技发展双赢格局。

    另一方面，二级资本市场发展与繁荣，也是更好地衔接一级资本市场、丰富完善风投资本退出渠道的重要保障。政府工作报告提出，综合施策稳股市，资本市场回稳回暖、交易活跃。

    龙红亮认为，在资金属性方面，政府工作报告提出，“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重。”近年来，政府与监管机构已作出积极尝试，在吸引中长期资金入市方面做了大量工作，包括引导保险等长期资金入市等，取得了显著成效。

    龙红亮表示，总体来看，政府工作报告在培育新动能、发展新质生产力的总体布局中，赋予金融更加系统和长远的角色。从耐心资本的引导，到资本市场的制度建设，再到居民财富与内需的联动，金融正逐步成为推动我国经济高质量发展的关键支撑。未来，随着各项改革举措落地见效，资本市场将在服务实体经济、促进科技创新、提升居民福祉等方面发挥更大作用。

（编辑 张明富）