券业马太效应显著，前十券商净利润占比超八成
■本报见习记者 王思文
截至昨日晚间，上市券商半年报披露已全部收官。
今年上半年，32家A股上市券商业绩略显失色，合计实现营收和净利润分别为1219.44亿元和340.23亿元，同比分别下滑7.95%和23.1%。其中，仅有5家上市券商实现营收和净利润双增长。
公司方面，“冠军老将”中信证券依旧取得营收和净利润双料冠军，并因其自营、衍生品等多项业务的龙头优势，实现业绩逆势增长。
仅5家上市券商
营收和净利润双增长
值得注意的是，券业马太效应态势持续显现。对此，中信建投证券非银金融研究团队认为，龙头券商业绩稳健的主要原因是其投资类业务普遍表现亮眼。另外，华泰证券分析师沈娟认为，弱势环境下，优质券商抗风险能力强，且各业务线条实力稳健均衡，因此部分券商业绩优于行业，分化趋势也逐渐明显。
昨日晚间，32家上市券商的2018年半年报已全部公布完毕。
据《证券日报》记者统计，今年上半年，上述32家上市券商合计实现营业收入1219.44亿元，实现净利润340.23亿元，较去年上半年相比，营收和净利润分别下滑7.95%和23.1%。
业绩增幅方面，32家上市券商中，共有27家券商净利润出现同比下滑，占比超八成。仅有5家券商净利润实现增长，依次是中信证券、中原证券、华泰证券、东兴证券和申万宏源，这5家券商的营收也实现了增长。对于今年上半年券商整体净利润大幅下滑现象，中银国际证券非银金融王维逸团队认为，是由于受上半年市场成交萎缩以及国内流动性持续紧缩的影响，券商传统业务表现较差导致。
另外，今年上半年共有31家上市券商盈利，仅太平洋证券一家亏损，亏损金额为10538.05万元。
值得注意的是，上市券商的净利润在全行业整体占比在八成以上。对于证券业马太效应显著这一现象，中信建投证券非银金融研究团队认为，短期来看，强监管促使证券业牌照红利萎缩，行业核心竞争力逐步转向资本实力和客户资源，未来随着基础金融工具不断丰富及资本市场发展日渐成熟，资本将进一步成为影响证券行业核心竞争力的重要因素，龙头券商普遍在“资本型全金融中介”的业务模式上有较为领先的布局，未来将持续受益。长期来看，资本市场自上而下改革带来的政策红利有望逐步释放，风控完善、资本实力雄厚的龙头券商将优先收益。
中信证券营收、净利润
稳坐双料冠军
据《证券日报》记者统计，今年上半年上市券商净利润前十名依次是：中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、广发证券、申万宏源、招商证券、中信建投证券、中国银河证券、国信证券。
“冠军老将”中信证券依旧获得营收和净利润双料冠军，彰显券商龙头的实力。今年上半年中信证券实现归属母公司所有者的净利润55.65亿元，较去年同期增长12.96%，增幅也排名第一；实现营业收入199.93亿元，较去年上半年增长6.94%。
国泰君安位列第二，今年上半年实现净利润40.09亿元，同比下滑15.71%，实现营收114.61亿元，同比增长3.21%；华泰证券排名第三，今年上半年实现净利润31.59亿元，同比增长5.53%，实现营收82.16亿元，同比增长1.23%。
公司方面，不难看出，作为龙头券商，中信证券为投资者和业界交出了一份十分满意的中报答卷。中信证券中报显示，其今年上半年证券投资业务实现收入47.41亿元，同比增长50.65%。
对此，华创证券非银金融分析是洪锦屏表示，在今年上半年指数下挫、交投回落的背景下，中信证券业绩逆势增长，归因于中信证券作为行业龙头，在多项业务上的领先优势。例如，自营业务方面，中信证券通过有效识别市场波动，加大对固定收益类配置，使得整体业绩稳健。其次，中信证券作为一级交易商在衍生品业务上的优势亦显露无疑，衍生金融工具实现62.08亿元的浮盈。
