国开行增发债需求旺盛

    1月25日，国家开发银行招标发行两只固息增发金融债，中标收益率均低于二级市场水平，投标倍数高于3倍，需求比较旺盛。近期一级市场行情较好，一二级市场产生一定的正反馈，印证债市情绪逐步回暖，但对后续反弹空间，市场参与者仍相对谨慎。

    国开行此次招标的是该行2017年第八期7年期和第十二期5年期金融债的增发债，为中等期限固息债券，计划发行规模分别为50亿元和80亿元。据业内人士透露，此次5年期增发债中标收益率为4.9216%，全场倍数4.11；7年期增发债中标收益率为5.0256%，全场倍数3.51。

    上述两只国开增发债中标收益率均低于二级市场估值水平。中债到期收益率数据显示，1月24日，市场上5年期、7年期国开债到期收益率分别为5.0179%、5.0894%。两只债券投标倍数也处于近期较高水平。

    值得一提的是，经历年初大跌后，最近债券二级市场行情也有所回暖。市场人士表示，短期消息面真空、资金面比较宽松、债券供给压力较小，有利于债券市场展开修复，一级市场利率继续下行，或刺激二级市场延续反弹，但对未来反弹空间不宜期望过高。