保险系私募最新重仓股分布图揭晓

    本报记者 冷翠华

    随着上市公司半年报披露完毕，险资私募证券投资基金的重仓股也随之浮出水面。截至今年6月底，险资私募证券投资基金重仓A股股票（即进入上市公司前十大流通股股东）达7只，其中“中字头”股票受到特别青睐。

    同时，从保险公司上半年重仓的A股股票来看，银行业、公用事业、交通运输行业等领域的上市公司是险资重仓的主要标的，反映出险资偏好具备高分红、低估值特性的高股息股票，注重收益确定性和风险可控性。

    偏爱“中字头”

    随着险资长期投资改革试点的推进，保险系私募证券投资基金产品逐渐增多，截至目前，共有6只产品已经投入运作。其中，截至今年6月底，国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司管理的3只私募证券投资基金重仓了7只A股股票。

    具体来看，Wind资讯数据显示，上述三只基金中，鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司（以下简称“鸿鹄志远一期”）重仓了伊利股份、陕西煤业和中国电信，与一季度末相比，其持仓未发生变化；国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金（以下简称“鸿鹄志远二期”）重仓了中国神华、中国石油；国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号重仓了中国石化、大秦铁路。

    对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对《证券日报》记者表示，险资投资需考虑长期收益与风险平衡，险资私募证券投资基金的重仓股都具有股息率较高、发展稳定等特点。从股息率来看，根据上市公司最新收盘价，险资私募证券投资基金重仓的股票中，陕西煤业、中国神华、中国石油、中国石化的股息率（近12个月）分别为6.6%、5.9%、5.28%、5.02%，处在较高水平，其他几只股票也拥有较高的股息率（近12个月）。同时，中国电信还承诺从2024年起，3年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上，提供稳定现金流，匹配险资长期负债需求。

    新华资产管理股份有限公司总裁陈一江在近日举行的新华保险2025年中期业绩发布会上表示，截至今年6月底，鸿鹄志远一期已经完成建仓任务，并取得良好收益；鸿鹄志远二期已基本完成建仓工作；鸿鹄志远三期从7月初开始启动，目前进展非常顺利。新华保险在前述三期基金中计划出资累计达462.5亿元。

    据陈一江介绍，从投资方向和范围来看，鸿鹄志远三期投资范围为中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股，标的公司的选取标准是治理良好，经营运作稳健，股息相对稳定，流动性较好。经过一年多的实践，投资团队在相关投资策略的配置理念上，以及标的股票选取能力上，都得到长足进步。上半年，上述基金的风险指标低于基准，收益指标高于基准，实现了功能性与盈利性双丰收。

    重仓735只个股

    通过私募证券投资基金参与股票长期投资改革试点，是保险公司在二级市场投资的方式之一。除此之外，保险公司也直接进行股票投资。通过A股前十大流通股股东名单，可以观察到保险公司在二级市场布局的最新落点。

    Wind数据显示，截至今年6月底，保险公司共出现在735家上市公司前十大流通股股东名单当中，持股合计927.4亿股，较一季度末增加了10.69亿股。持仓市值约1.57万亿元，较一季度末增加了约1214.6亿元。细看险资重仓股变化，与一季度末相比，保险公司二季度增持241只A股股票，同时，新进成为146家上市公司前十大流通股股东。

    剔除中国人寿集团对中国人寿的持股，以及中国平安集团对平安银行的持股，截至6月底，保险公司持股数量排名前五的上市公司为民生银行、浦发银行、中国联通、京沪高铁，以及浙商银行。

    整体来看，保险公司持股较多的上市公司分布在银行业、电气设备、公用事业、交通运输行业、软件服务等行业。

    多家上市险企相关负责人表示，将更加重视权益资产配置，更加重视高股息股票的配置价值。例如，新华保险副总裁秦泓波表示，随着利率中枢下行，固定收益类资产的安全垫正在明显变薄，同时负债端的成本具有较大刚性。面临这样的挑战，新华保险的总思路是资产负债联动，将更加重视高股息股票的配置价值，同时，积极布局符合国家战略的新质生产力的方向，积极支持战略性新兴产业和未来产业的发展。

    中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖在该公司2025年中期业绩发布会上表示，对下半年的A股市场保持乐观，将持续关注市场上涨板块中的板块轮动，如科技创新、先进制造、新消费等方向的投资机会。在这一市场判断的基础上，下半年将采取“配置资产做稳，弹性资产做优”的配置思路。

    “权益市场方面，我们将积极落实中长期资金入市的要求，持续优化权益配置的结构，重点关注新质生产力和优质高股息股票的配置，不断提升权益配置的稳健性和长期回报的潜力。”刘晖表示。