险企纷纷布局 保险金信托渐受高净值人群青睐

    本报记者 苏向杲

    近期，中信银行私人银行与胡润研究院联合发布的《进取·使命·思变2019解码中国“新生力”白皮书》显示，截至2018年末，中国拥有千万元资产的“高净值家庭”数量达到198万户。

    一直以来高净值人群的理财与财富传承备受理财市场关注。那么，哪些理财产品最受高净值人群欢迎？平安银行近期发布的一份报告称，保险金信托作为“保险+信托”的组合，受到高净值人群的欢迎，调研发现，超六成高净值人群最认可的保险金信托优势为“避免管理不善”和“管理婚姻风险”。

    资深保险精算师徐昱琛在接受《证券日报》记者采访时表示，保险金信托较一般的理财产品复杂。从保险层面来看，其有两大优势：一是因为有保险保障基金托底，所以保险公司目前在金融公司中，刚性兑付能力最强，甚至比银行和证券公司更强一些；二是保险产品的投资周期普遍较长，可以更好得发挥保险的收益杠杆作用，其还具有保障功能。而保险产品的劣势是灵活性相对差一些，收益率不是特别高，短期退保损失比较大。从信托来看，保险金加入信托后，能够实现按照委托人的意愿处理资金，具备信托的风险隔离、专业运作等功能。

    险企纷纷布局保险金信托

    保险金信托，是指投保人在签订保险合同后，将保单受益人变更为信托，以其在保险合同项下的权益设立信托;发生保险理赔或保险合同利益给付时，信托公司将按照投保人事先对这部分利益的处理和分配意愿，长期且有效地管理这笔资金，实现对投保人意愿的延续和履行。

    正如徐昱琛所言，保险金信托作为“保险+信托”的组合，既可以充分利用保险的风险转移、财富保障等功能，又具备信托的风险隔离、专业运作和财富传承等功能。也正是由于上述诸多优点，近两年来，保险公司联合信托公司密集布局这一领域。

    中信信托联合中信保诚人寿等机构发布的《中国保险金信托发展报告》（下称“《报告》”）显示，自2014年以来，保险金信托出现较快发展。据不完全统计，2017年上半年，能够提供保险金信托服务的保险公司仅5家，而到了2017年底，能够与信托机构合作，为客户提供保险金信托服务的保险公司已经超过了10家。

    “设立保险金信托的客户最近几年增长态势也愈加强劲：2014年共10位，2015年近百位，2016年500位，至2017年中国已有超过1000位客户建立了保险金信托计划，涉及信托资产超过50亿元，约占家族信托资产规模的10%。尤其是进入2017年以来，保险金信托相关业务动态更为密集。”《报告》提到。

    从今年来看，亦有不少险企联合信托公司设立保险金信托。

    今年9月份，首只总保额超亿元的保险金信托在深圳诞生。这只由平安信托担任受托人的保险金信托，也是截至目前中国信托行业单笔受托规模最大的保险金信托。该保险金信托的设立由平安信托、平安人寿、平安银行共同完成。

    稍前的6月份，中信信托升级保险金信托服务，推出了国内首个“家庭保单”保险金信托服务。中信信托资产管理部总经理王楠表示，“家庭保单”保险金信托服务打破了目前市场上“单一被保险人+单家保险公司+信托”的模式，可以为客户整体统筹名下的所有保险资产。

    今年4月份，国联人寿与国联信托合作的“世承系列”保险金信托正式落地，借助国联集团的优势，国联人寿与国联信托共同研究探索了该创新业务开展。

    此外，今年3月份，长安信托与民生银行、招商信诺、泰康人寿联合为客户定制了一款对接多家保险公司、多类型保险产品及现金资产的保险金家族信托，包含上千万元的资金及3笔不同类型的大额保单，目前已成功落地。

    保险金信托市场前景广阔

    实际上，保险金信托伴随着中国经济的高速发展应运而生，而持续增长的高净值人群也为保险金信托提供了广阔的市场。

    数据显示，伴随着中国经济高速增长，中国高净值客户数量迅猛增长。根据招商银行与贝恩公司所发布的私人财富报告显示，我国高净值人群从2014年的104万人增长到2018年年初近190万人，年均复合增长率约23%，其中86.2%的企业家已开始考虑或着手准备家族传承事宜，其中考虑财富传承的比例已达48.5%，其共同的诉求是保证财富及其意志最大限度地完整传承。而传统的资管产品已无法满足其财富传承和管理的需求，保险金信托应运而生。

    而从高净值家庭来看，胡润研究院近期发布的调查数据显示，截至2018年12月31日，中国拥有千万资产的高净值家庭数量达到198万户，其中拥有千万可投资资产的高净值家庭数量达到106万户；拥有亿元资产的超高净值家庭数量达到12.7万户，其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量达到7.5万户；拥有3，000万美金的国际超高净值家庭数量达到8.4万户，其中拥有3，000万美金可投资资产的国际超高净值家庭数量达到5.3万户。庞大的高净值家庭户数为保险金信托发展提供了广阔的想象空间。

    在业内人士看来，保险金+信托这种投资模式具有1+1>2的优势。相较于保险而言，保险金信托具有受益人更广泛，给付更为灵活，理赔金更加独立，财产更保值增值等几方面的优势。而相较于信托，保险金信托是属于家族信托的一条支流，虽然在整个信托资产规模中占比较小，但其具有一般信托无法复制的优势，包括受众面更广，杠杆性和收益锁定性的独特优势。

（编辑 孙倩 策划 黄晓琴）