理财资金部分替代储蓄 居民理财选择渐趋差异化

    随着居民储蓄持续增长，买理财、投保险、选基金、囤黄金……群众理财意识空前觉醒。一位基金业人士称，2019年基金投资收益达到30%的投资者并不在少数。这部分资金有效替代了储蓄，既给百姓带来了财富，又给资本市场带来了长期资金。而在财富金字塔顶端的高净值家庭，更看重私募股权投资。2020年，这样的差异化投资选择仍在持续。

    偏好收益稳健的资产

    腾讯理财通、21世纪经济研究院日前联合发布的《2019新中产家庭消费与理财报告》（简称“《报告》”）显示，有36.4%的受访者表示2020年更看好债券基金、货币基金以及银行理财产品。

    《报告》指出，中国的“新中产家庭”，除家庭年收入20万元以上等财务指标以外，还具有以下特征：普遍接受了高等教育；多从事专业性或者管理岗位；有独立思考精神，有主见、不盲从；理性消费，注重品质也重视实用性；有持续学习提高的计划。

    从投资渠道的选择上看，2019年，新中产家庭主要通过银行和第三方互联网理财平台进行理财。其中，选择银行渠道的受访者比例达到60.1%，选择第三方互联网理财平台的受访者比例达54.6%，远超过选择基金公司、证券公司和保险公司的比例。

    投资理财方面，有36.4%的受访者表示在2020年更看好债券基金、货币基金以及银行理财产品；26.8%的受访者表示更看好房地产；而看好股票投资的受访者最少，仅占11.8%。这说明新中产家庭2020年更偏好收益相对稳健的资产类型，而潜在收益高但市场趋势并不明朗的房地产、股票只能位居其后。

    高净值家庭

    青睐私募股权投资

    瑞银财富管理、中航信托、惠裕全球家族智库（FOTT）和CampdenWealth等多家中外机构日前发布《2020中国家族财富管理暨家族办公室调研报告》（简称“《调研报告》”）则显示，私募股权比公开股票市场更受高净值家庭的青睐。《调研报告》所述家族的平均净财富为65亿元。

    《调研报告》指出，中国过去数十年来非同寻常的经济增长和（00001）迅速发展的金融基础设施，推动了超高净值人士的数量急剧增加。此外，这些财富创造者目前正在步入55岁左右的年纪，并开始考虑继承和传承规划问题。

    在投资方面，《研究报告》发现，私募股权（占平均投资组合的20%）比公开股票市场（17%）更受当前中国高净值家庭的青睐。因为多数财富创造者目前依然健在、仍积极参与业务，且热衷于亲力亲为。

    在过去12个月中，中国家族办公室的平均回报率为11%。私募股权是表现最好的资产类别，直接投资的回报率为19%，基金投资回报率为15%。房地产表现也不错，直接投资回报率为14%，房地产投资信托（REIT）收益率为9.0%。