权益类银行理财表现亮眼 今年以来43只年化收益率为正

    本报记者 彭妍

    今年以来，权益类银行理财产品收益率表现亮眼。Wind资讯数据显示，截至8月3日，银行理财子公司存续的46只公募权益类产品中，43只今年以来年化收益率为正，其中17只收益率超10%；在这17只产品里，1只收益率突破20%，更有1只收益率攀升至30%以上。

    受访业内人士分析，本轮权益类银行理财业绩的爆发，既与资本市场的强势表现密切相关，也得益于政策支持及管理人采取的恰当投资策略。展望未来，权益类理财产品有望迎来更大发展空间，银行理财在权益投资领域将呈现“渐进式扩容”趋势。

    权益类收益表现突出

    Wind资讯数据显示，截至8月3日，市场上由银行理财子公司发行的存续公募权益类理财产品共46只，其中43只今年以来年化收益率为正，占比高达九成；在这43只盈利产品中，17只收益率突破10%，占比39.53%。

    从管理机构来看，17只高收益产品呈现集中化特征：华夏理财管理数量居首，达5只；光大理财紧随其后，有4只；宁银理财与招银理财各有3只产品入围；信银理财有2只产品上榜。其中，华夏理财旗下“天工日开6号（微盘成长低波指数）”表现尤为突出，以30.51%的年内收益率位居榜首。

    据华夏理财“天工日开6号（微盘成长低波指数）”2025年第二季度报告显示，该产品风险评级为R5，二季度末份额总数达423.93万份，较一季度末环比大增224.78万份，增幅高达112.86%。

    苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，近期权益类理财产品收益率显著提升，主要得益于资本市场回暖，叠加宏观政策提振市场信心，推动权益资产估值修复。

    中信证券首席经济学家明明表示，随着基本面触底回升的迹象逐步明确，今年我国权益市场表现亮眼。前7个月，上证指数上涨4.89%。这对权益类理财的表现形成较强支撑。当前债券利率已处于低位，投资债券的产品收益或持续下行，预计未来股票相对收益有望持续优于债券，权益类理财的认可度也有望提升。

    权益投资呈渐进扩容态势

    尽管今年以来权益类银行理财产品收益率表现突出，但这类产品数量并未显著增长。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》显示，截至2025年6月末，银行理财市场存续规模达30.67万亿元。从类型结构看，固定收益类产品以29.81万亿元的规模占据绝对主导地位，混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品规模分别为0.77万亿元、0.07万亿元和0.02万亿元，权益类产品占比仍处低位。

    对于权益类产品数量未显著扩张的原因，上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，其一，投研能力升级跟不上市场变化，理财子公司的产品创新步伐相对滞后；其二，尽管市场行情提供了窗口，但理财子公司产品升级还需考虑现有客群的风险偏好及拓展新客户的难度。

    尽管当前权益类产品数量有限，但业内对其未来发展普遍持乐观预期。薛洪言认为，随着政策持续推动与市场环境不断改善，权益类理财产品有望迎来更大发展空间，未来将呈现“渐进式扩容”趋势。具体而言，政策层面引导理财资金加大权益配置的红利正逐步释放；产品端“固收+”策略将成为重要过渡形态，含权理财规模有望持续扩容；机构层面，理财子公司将通过加强与公募基金合作弥补权益投研短板，布局指数化及主题类权益产品，同时借助科技赋能优化资产配置与客户陪伴服务，推动渠道创新以降低权益产品入市门槛。

    明明也表示，在国内低利率市场环境与高质量发展宏观背景的双重作用下，国内投资者对债券类资产的偏好将随其收益中枢下降而减弱，加大权益资产配置比例将成为未来居民资产配置的重要方向。在此趋势下，银行理财有望进一步加大权益投资投入，强化权益投研人才队伍建设，丰富权益理财产品供给。

    薛洪言建议，普通投资者选择高收益权益类产品时，需首先准确评估自身风险承受能力，优先选择风险等级匹配的产品，避免将短期资金投入高波动资产。可采用“三笔钱”框架优化配置：短期资金（1年内）宜配置流动性产品，中期资金（1至3年）可配置混合型产品，长期资金（3年以上）可重点配置权益资产。同时，应综合评估收益指标，关注最大回撤和风险调整后收益，审视资产配置透明度，优先选择定期披露持仓及投研能力较强的机构产品。此外，需建立“季度检视+年度再平衡”机制，设置“安全垫”机制控制止盈止损，避免因短期净值波动做出情绪化决策。投资时还需警惕三大关键风险：市场波动传导风险、规模与流动性风险以及“高息陷阱”，仔细甄别收益的真实来源。