中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨： 服务养老金是公募基金践行价值投资的必由路径

    ■本报记者 马薪婷

    2月28日，中国证券投资基金业协会党委委员、副会长钟蓉萨在由《证券日报》社主办的“2018年中国资产管理论坛暨中国公募基金20周年行业峰会”上表示，服务养老金是公募基金发挥制度优势、践行价值投资、服务实体经济、实现普惠金融的必由路径。钟蓉萨说：“下一个20年，希望基金行业抓住我国养老金全面启动市场化投资运营的战略机遇，不忘初心、牢记使命，开创公募基金发展的新时代。”

    钟蓉萨从四个方面对公募基金管理人提议：

    第一，全面提升投研水平，培养高素质的人才队伍。发挥买方优势和专业化价值，系统推进ESG责任投资，全面改善中国资本市场基础资产质量，激发经济增长的技术新动能，推动上市公司和公募基金履行社会公民责任，为全社会贡献长期价值增长。她表示，公募基金是人才和智力密集型行业，要着力构建人才的发现、储备、培养、发展的完整链条，完善公司治理，实现人尽其才，稳定人员队伍。投资能力是公募基金的根本，唯有创造长期良好回报才能持续赢得投资者的宝贵信任。

    第二，强化产品特色，丰富投资标的。公募基金产品的发展要实现从量到质的转变，注重产品的个性和投资风格的稳定性，提升业绩比较基准的针对性和科学性，推动发展ETF、商品基金、QDII基金、REITs等各类投资工具，建设专业化、多元化的产品格局。基金管理人应当提升产品布局的能力，用好产品这个发动机，实现管理人发展战略、投研能力特长、前中后台业务、投资者需求的有效整合。

    第三，发展资产配置，推进财富管理。推动公募FOF健康有序发展，推动养老目标基金指引出台，推动公募基金为管理第三支柱养老金做好产品、人员、技术、宣传教育等各项准备。基金管理人应切实提高多元配置和风险管理能力，为养老金等各类投资者创造长期稳定的投资回报。积极探索资产配置在产品、销售和服务端的多种实现方式，促进基金销售向财富管理转型，真正把公募基金创造的好收益变成投资者的好回报。

    第四，推动构建三支柱养老金体系，建设长期投资生态链条。通过前面三点努力，公募基金将建成“多元化资产配置-专业的基金投资工具-优质的基础资产”的资产管理三层架构，为管理养老金做好充分准备。我们很欣喜地看到，在行业的不懈努力下，第三支柱制度建设已经正式启动。下一步，我们将继续推动第三支柱制度早日出台，推动公募基金在第一支柱基本养老金和战略储备社保基金、第二支柱企业年金和职业年金、第三支柱个人养老金的投资管理中发挥更大作用。

    养老金通过资产管理三层架构进行长期投资，形成“长期资金、长期投资、长期资本”的生态链条，是养老金实现长期稳定回报以及深化金融改革、防控金融风险、促进金融服务实体经济的根本性的路径安排，事关全局，利在千秋。

    此外，钟蓉萨回顾了公募基金20年的创业史和成长史取得的成绩：一是资产规模较快增长，投资业绩总体稳定。截至2017年底，公募基金数量达到4841只，管理资产规模将近11.6万亿元，基金管理公司及子公司的专户业务规模达到13.7万亿元。自首只开放式基金成立到2017年底，偏股型基金的年化收益率平均达到16.5%，超过同期上证综指平均涨幅10.5个百分点；债券型基金的年化收益率平均达到7.2%，超过现行3年定期存款基准利率4.4个百分点。

    二是产品种类不断丰富，业务范围日益拓宽。三是公募管理人队伍逐步壮大。一方面，公募基金公司的股东背景日益多元，除了券商、信托和银行等传统机构之外，私募基金和专业投资人员也参与设立公募基金公司。另一方面，公募基金业务实行牌照管理，允许符合条件的券商、保险资管等金融机构开展业务。截至2017年底，公募基金管理人已发展至128家，包括113家基金管理公司、13家证券公司、2家保险资产管理公司。此外，基金托管机构已达43家，有超过400家基金销售机构。

    四是公募基金成为普惠金融的典型代表。借助覆盖线上线下、场内场外的多元化基金销售渠道，公募基金成为我国家庭最重要的理财工具之一。截至2017年年底，有超过3.4亿人开设了基金账户，公募基金累计向持有人分红约1.7万亿元，为投资者创造了可观回报。此外，公募基金是我国养老金投资管理的主力军，推动养老金通过投资资本市场分享我国经济增长成果。截至2017年底，公募基金管理公司受托管理各类养老金超过1.47万亿元。据有关部门披露，社保基金自2001年以来的年平均收益率达到8.37%，企业年金自2007年以来的年平均收益率达到7.57%。公募基金作为社保基金、企业年金和基本养老金的主要管理者，为养老金的保值增值作出了重要贡献。

    五是监管体系日益完善，监管水平持续提高。公募基金在行业成立伊始便充分借鉴国际经验，通过《证券投资基金法》确立了行业运行的基础框架。20年来公募基金监管的重要成就表现在：第一，健全了基础制度，行业政策环境不断优化；第二，强化了监管能力，合规经营水平不断提升；第三，强化了创新导向，服务实体经济和居民理财能力不断增强；第四，加强了风险防范，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

    六是对外开放水平不断提高。截至2017年底，合资公募基金公司共有45家，涉及15个国家和地区；20家公募基金公司在香港设立了专业子公司；有10只香港基金获准在内地公开发售，52只内地基金获准在香港公开发售。