智谱完成约50亿美元融资

    本报记者 梁傲男

    9月13日晚间，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”）公告称，完成约50亿美元融资，包括约20亿美元股份配售及约30亿美元可转债发行。根据公告，智谱此次所得款项净额主要将用于下一代GLM模型、完全自训练体系及相关算力基础设施。

    当前，大模型行业的竞争正在进入资本与能力加速分化的新阶段。过去两年，市场更多用模型发布和榜单排名理解AI公司的价值。进入2026年，越来越多投资人开始认识到，真正能够留在牌桌中央的企业，必须具备在算力、模型、产品、商业化和全球化上持续投入并形成复利的能力。

    此次融资，是智谱面向下一阶段技术发展的重要布局。随着模型向长程任务、自主执行和自我改进演进，前沿创新对训练方法、算力供给及工程体系提出了更高要求。根据公告，此次融资将用于模型研发与相关基础设施。通过持续配置资金、算力和研发人才，智谱将进一步完善支撑下一代模型的研发体系，把技术探索转化为可持续迭代的创新能力。

    从最终获配结构看，海外机构是本次发行的绝对主力，投资人覆盖亚洲、欧洲和美洲多个主要资本市场。全球头部长线资金及多策略对冲基金踊跃参与，其中包括数家管理规模千亿美元的全球Top10投资机构；多家机构需求均超过5亿美元。高质量资金的集中到场，使订单簿呈现出高度长线机构化和专业化的鲜明特征，也充分体现了全球资本对公司基本面及长期价值的认可。

    中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示，本轮融资为智谱提供了更充足的算力扩容空间，使其能够同步推进训练实验与生产推理部署，加快将模型能力转化为规模化服务，为下一阶段技术突破和收入增长创造条件。

    展望下一代模型的能力，在两周前的业绩发布会上，智谱管理层曾对媒体表示，新一代模型将采用大基座路线，以存储更丰富的知识。同时，推理能力也将成为重点提升的维度，后训练环节会得到显著加强。

    “我们将未来的GLM-6.0版本定义为‘自进化’，模型需要具备自主判断能力，能够识别何时该停止、何时该自我纠正。在后续的研发过程中，伦理维度和社会治理因素也将被纳入模型设计的整体考量，确保技术发展与社会责任同步推进。”智谱管理层表示。