中科闻歌通过港交所聆讯 决策智能赛道龙头迈向资本市场

    本报讯（记者袁传玺）2026年6月9日，港交所官网显示，北京中科闻歌科技股份有限公司（以下简称“中科闻歌”）已刊发聆讯后资料集，意味着公司正式通过上市聆讯。

    招股书显示，中科闻歌成立于2017年，由中国科学院自动化研究所科学家团队创立，专注于研发企业级大模型驱动的决策智能操作系统及服务。根据灼识咨询数据，按2025年收入计，中科闻歌在中国企业级大模型驱动的决策智能服务商中排名第一，市场份额为10.2%。

    （企业供图）

    毛利率提升至51.2%

    从招股书披露的信息来看，中科闻歌的核心业务长期围绕“决策智能”展开，公司通过自主研发的DIOS（决策智能操作系统），为政企客户提供决策支持服务。

    财务数据显示，中科闻歌的收入从2023年的2.497亿元增长至2025年的4.053亿元，收入增幅超过60%。毛利率由2023年的44.0%提升至2025年的51.2%，并稳定维持在50%。

    值得关注的是，公司2025年的净收入留存率（NDR）达到139.5%，意味着老客户在当年的付费金额较上一年增长39.5%。

    此外，公司产品部署项目的平均交付周期从2023年的185.0天缩短至2025年的80.2天。招股书解释，依托DIOS系统，研发人员能够以低代码及高可扩展的方式，灵活配置并定制AI解决方案。

    “通用决策大模型”龙头企业

    截至2025年12月31日，中科闻歌研发团队共有250人，占全职员工总数的43.9%，团队汇聚了超过30位资深AI科学家。

    在AI4S（AI for Science）方向上，中科闻歌也是中国科学院“磐石”（ScienceOne）科学基础大模型的重要参与方之一。官网显示，磐石基于异构混合专家架构（MoE），融合通用智能与专业科学知识，具备对波、谱、场等多模态科学数据的理解与建模能力，并已在材料、医学、天文等领域展现应用价值；其模型评测取得两项全球第一、一项全球第二，体现出中科闻歌在AI4S方向的技术积累与模型能力优势。

    中科闻歌持续推进雅意大模型的自主研发与迭代升级，支持55种语言，在超长文本理解、多模态内容解析、复杂信息抽取等方面表现突出。

    依托全栈自研AI技术，中科闻歌于6月份发布了面向复杂开放决策场景的通用决策大模型——Decitron决策机。

    不同于传统问答式大模型主要侧重信息理解和内容生成，Decitron决策机更强调对复杂问题的建模、推演与验证能力。这意味着，中科闻歌正尝试将大模型能力从“理解信息、生成内容”，进一步延伸至“推演路径、辅助决策”的应用层面。对资本市场而言，Decitron决策机的推出，也使“通用决策大模型”成为洞察中科闻歌差异化竞争力与未来产品化空间的重要视角。

    截至2025年12月31日，公司在中国拥有154项注册专利及108项专利申请。公司已在TMM、ACL、EMNLP、AAAI等国际权威期刊和学术会议上发表超过120篇AI相关论文。

    研发投入方面，2023年至2025年，公司研发费用分别为1.795亿元、1.310亿元及1.875亿元，占当期收入的比例分别为71.9%、41.2%及46.3%。

    服务650家客户

    在往绩记录期间，公司已累计为超过650家企业及政府客户提供专业AI服务；2023年、2024年及2025年，公司当年服务客户数量分别为262家、342家和404家，其中商企板块客户数量从2023年的131家增长至2025年的184家，增长40%。

    IPO前，公司已完成10轮融资，投资者包括国开制造业转型升级基金、中国互联网投资基金、央视融媒体产业投资基金等国家级基金，以及北京市人工智能产业投资基金、中科创星、深创投、盈富泰克等知名投资机构。

    根据灼识咨询数据，2025年中国企业级大模型驱动的决策智能市场规模为39亿元，预计到2030年将增长至375亿元，复合年增长率为57.2%。随着决策智能市场价值进一步释放，中科闻歌将成为港股市场中兼具技术积累、产品体系与行业落地能力的稀缺标的。

（编辑 李家琪）