毕马威：中国财富管理市场有望承接广阔的增量资金

    本报记者 闫立良

    资管新规正式实施已有三个多月。“随着居民多元化金融投资的日益增长，中国财富管理市场有望承接广阔的增量资金。”4月7日，毕马威中国资产及财富管理战略咨询总监杜剑敏在接受《证券日报》记者采访时表示。

    高盛最新报告数据显示，中国居民个人可投资资产规模2016年至2020年年均复合增长率达11%，截至2020年其总规模已达31万亿美元，2021年至2025年期间将继续保持两位数增长速度，到2025年总规模将达50万亿美元。

    毕马威最新报告指出，截至2020年，中国财富管理市场的各类资管产品规模已达103.3万亿元人民币，2014至2020年年均复合增长率达16%。我国居民可投资资产仍处在高速增长阶段，为财富管理行业的发展提供了肥沃的土壤。

    杜剑敏认为，未来，随着资本市场改革的不断深化，企业融资渠道不断拓宽，叠加当前“房住不炒”的政策基调，房地产投资高收益、低风险的属性将被逐渐弱化。可以预见，我国居民的家庭资产配置将持续从房地产等实物资产向金融资产发生迁徙。

    央行刚刚发布的今年第一季度城镇储户调查报告显示，居民偏爱的前三位投资方式依次为：“银行、证券、保险公司理财产品”、“基金信托产品”和“股票”，选择这三种投资方式的居民占比分别为46.3%、22.1%和16.2%。

    杜剑敏认为，资管新规以来，打破刚兑、推行净值化使中国居民投资从单一产品逐步拓展至净值化理财、基金、股票等产品，风险与收益将更加匹配。相较海外发达市场，中国居民风险偏好相对保守，理财产品多以固收类和现金管理类为主，预计未来随着养老理财试点的进一步推广，理财产品仍将是居民投资方式的首选。

    “得益于权益市场景气度的提升，叠加资本市场改革深化，大力支持直接融资市场发展，权益类产品将迎来空前的发展机遇。”杜剑敏认为，权益市场的“赚钱效应”会推动股票等权益类产品的资产配置需求，基金产品特别是权益型公募基金有望继续保持近年来的快速增长势头。此外，随着“基金投顾”的持续发展，也有望进一步推动居民对基金产品的青睐。

（编辑 李波）