澳优回应杀人鲸有关指控毫无根据 股价复牌大涨

    在香港资本市场上，上市公司被沽空机构做空事件时有发生，今天这事被澳优乳业摊上了。

    8月15日，澳优乳业公司股价当日下跌20.11%，澳优发布公告称，公司已经注意到沽空机构BlueOrcaCapital（“杀人鲸资本”）当日发布的相关沽空报告，“董事会强烈否认该报告中相关指控，并认为上述指控不准确且具有误导性。”

    8月16日，澳优在港交所早间发布公告称，针对日前沽空机构杀人鲸资本提出针对公司的各项指控，董事会强烈否认报告所有指控，并认为有关指控完全毫无根据且严重误导。公司还指出，杀人鲸资本于发表该报告之前或之后，从无与公司或其他董事联络或寻求澄清。公司根据香港证券及期货事务监察委员会网站查得资料，杀人鲸资本并无获发于香港进行任何受规管活动之牌照，包括提供投资建议。澳优将考虑采取所有合理措施来维护股东利益，保留对杀人鲸资本采取法律行动权利。

    值得一提的是，在澳优发布澄清公告的同时，公司选择复牌，8月16日上午开盘，澳优乳业公司股价一路高涨，最高涨至11.38港元/股，资本市场用“银子”投票，给了沽空机构很好的回应。

    澳优乳业强硬回应

    针对杀人鲸资本指控澳优进口婴幼儿配方奶粉数量远低于澳优公布的数量，且认为澳优虚报中国区收入和利润，澳优回应称指控毫无根据。

    澳优表示，公司所有有关婴幼儿奶粉产品的进口数据均为真实正确的，可以查阅海关总署数据。首先，做空报告所提到的进口代理商数目并非澳优全部实际进口数量；第二，做空报告没有考虑到澳优进口婴幼儿奶粉产品送达长沙工厂后所产生的间接成本和增值；此外，做空报告也没有考虑到澳优向新西兰等当地进口商采购的基粉。

    针对做空报告指出的佳贝艾特婴幼儿配方羊奶粉中外宣称有别，澳优回应称，有关指控为不正确及根据不完整之资料得出结论，本公司否认有关指控。

    澳优表示，自佳贝艾特上市以来，核心卖点为其婴幼儿配方羊奶粉含有100%纯羊乳蛋白。根据北京大学的临床试验及其他科学家进行的其他研究，配方羊奶粉已获证实为更易消化，相比配方牛奶粉过敏反应较低。此外，羊奶含有之αS1-酪蛋白水平较牛奶更低，这已获证实为婴幼儿过敏的主要来源。因此，根据若干相关研究报告，配方羊奶粉在理论上含有较低致敏性。

    此外，中国国家市场监督管理总局并无规定奶粉产品须指明乳糖之动物性来源。应注意乳糖仅为一种碳水化合物及能量来源，而非蛋白质。就本公司所深知，不论其来源（如羊奶、牛奶或母乳），其于功能及分子方面均为相同。

    就电商平台客户服务而言，为改善本公司客户服务代表之回覆准确度，本公司将于未来致力透过提供进一步培训加强客户服务代表之产品知识，并将密切监察回覆质素。

    针对做空报告指控云养邦股权的各项疑点，澳优回应称，有关指控毫无根据，澳优否认有关指控。

    澳优表示，王先生仅为代名人股东，从未成为云养邦香港任何股份的实际控制人。由于王先生在收购事项公告日期不再持有云养邦香港股份的任何法定拥有权，所以收购事项公告无须通过王先生。

    此外针对做空报告关于澳优员工成本的质疑，澳优回应称，这主要是由于澳优综合财务报表（其采纳国际财务报告准则）与荷兰子公司（即AusnutriaB.V.及其附属公司）的综合财务报表（其采纳荷兰公认会计准则（荷兰公认会计准则）的若干开支（包括但不限于临时人员费用、社会保障费用及其他开支（包括差旅费用、膳食及其他津贴）（该等开支）披露差异所致。

    该等开支根据荷兰公认会计准则于AusnutriaB.V.之综合财务报表内披露为员工成本之一部分，惟该等开支根据国际财务报告准则以作披露目的于本公司之综合财务报表内并无计入员工成本之一部分。倘AusnutriaB.V.之财务报表不包括披露该等开支，AusnutriaB.V.之员工成本将仅分别占本集团截至二零一六年及二零一七年十二月三十一日止年度之总员工成本约57.6%及52.9%。公司谨此强调，有关事项纯粹为披露事宜。其并无引致低报实际员工成本，亦无对本公司之整体财务表现造成任何影响。

    该等情况下，公司认为该报告就此作出之指控为完全不实及毫无根据，而该报告得出有关公司及其财务业绩之结论为不正确。

    公司复牌股价大涨

    值得一提的是，8月13日，澳优乳业交出了一份亮丽的2019年半年报，在报告期内，公司实现收入约31.48亿元，较2018年同期25.82亿元增长约21.9%；净利润约4.35亿元，同比增长约63.8%。

    在行业竞争惨烈的大环境下，澳优上述成绩来之不易。在乳业专家宋亮看来，澳优业绩增长受益三大红利，一是羊奶粉产业细分市场快速成长带来的红利，二是配方注册制带来的红利，三是受益于国内高端奶粉带来的红利。

    宋亮表示，澳优内部管理体系非常稳健，另外，公司品牌布局和供应链体系方面也非常的全面，因此公司到2020年有望成为中国最大的婴配粉企业。

    就是这样一家企业，却招来沽空机构的关注。对此，香颂资本执行董事沈萌表示，澳优近期不断推广，容易导致自己成为沽空机构的目标。但澳优与其他大乳企不同，市场区域和产品结构都相对集中，也许澳优在经营中存在瑕疵，但没有沽空机构认为的夸张。

    事实上，被杀人鲸发布沽空报告后，澳优第一时间发布澄清公告，针对所有指控一一回应。为此，资本市场上也积极响应，今天澳优公司股价复牌，公司股价10.3港元/股开盘，盘中最高走出11.38港元/股，截至发稿，澳优股价依然在11港元以上。

    另外，今年以来，针对澳优乳业的研究报告达14份，券商分析师对于澳优未来发展均表示看好，并纷纷给出“买入”评级。其中，大和证券分析师给出澳优目标价18.4港元，维持买入评级的研究报告。

（编辑 田冬）