争议之下的普陀山何去何从

    文/意卿

    含有宗教景观概念的旅游上市公司一直是股市中一道独特的风景线。继峨眉山A、九华旅游之后、普旅股份在等待IPO审批近9个月之后再度冲刺，普陀山很有可能成为第三座登陆A股市场的佛系名山。但是为何单独普陀山的舆论压力可谓是前无古人、后无来者。

    舆论发酵

    就在2017年11月国家宗教局钢发文，《关于进一步治理佛教商业化问题的若干意见》，现在禁止将佛教道教活动场所作为企业资产打包上市或进行资本运作。

    然而以普陀山的名义登陆A股市场难逃将佛教商业化，借佛教之名炒作之嫌。佛教协会和政策法规下，普陀山谋求上市的行为显得格外刺眼。

    事情的发酵也让舟山国资委发文辟谣：“反对利用宗教商业炒作，如上市审核通过，在提交股票名称审核时，将充分考虑各方关切，不以‘普陀山’作为股票名称”。然而招股说明书中披露的大股东居然是舟山国资委，这国企的背景也众议纷纭。

    然而事情并没有结束，其旗下子公司普陀山客运索道有限公司时任董事长付雁斌被扒出2015年被刑事拘留，并在同年5月以贪污、受贿罪被判处有期徒刑5年，并处罚金50万。巧合的是，付雁斌在担任普陀山客运索道有限公司董事长期间，还同时担任上述三家已被注销子公司的董事长或法人。这样的背景难免一片哗然。

    引发最大质疑声的还是其4月2日披露的招股说明书，其中披露的一些数据疑问频出，首先便是高达16%的年均游客增长率与-3.58%的净利润增长率。以客运为主营收入的普陀山，随着游客16%的年均增长2016年却只有1%左右的增长率。游客统计数量上也存在朱家尖景区和普陀山景区的重复统计疑点。

    上市后的业务何去何从？

    在普陀山披露的招股说明书中此次募集的资金主要用于客运索道的升级改造项目，招股书中写到：“索道升级改造项目建成后单向最大设计运量由改造前的1050人/小时提高至3000人/小时，运力大幅提升，能够有效减少目前旺季高峰时段索道客运压力。”但是最终提高的还是客运这一业务，未能在其他业务上有所表现。

    需要指出的是普陀山的客运业务占了总收入的82.14%。而募集的基金主要用于客运的升级改造。而普陀山的前辈峨眉山和九台山的营业构成还包括酒店、旅行社业务。相对普陀山而言收入来源较多，但是已经上市的峨眉山A、九华旅游业绩增速下滑。

    2015-2017年峨眉山A的营业收入增速为7.23%、-2.25%、3.59%。九华旅游在2018年一季度也爆出营收同比下降7.16%的负增长。

    峨眉山A在业务上更是频频爆出跨界，与控股股东四川省峨眉山乐山大佛旅游集团总公司出资5000万元成立雪芽酒业，进军酒类、预包装食品销售。除此之外在2015年第三季度报告中峨眉山A还买入6只上市公司股票。而九华旅游则忙着投资，收购。在2017年年报中九华旅游指出，公司将利用并购重组、出资入股等方式推动九华山及周边地域优质旅游资源的整合开发。

    在相比业务营收单一，募集资金主要用来升级客运，营收构成脆弱的普陀山的未来不禁让人捏一把汗。