凯赛生物：做新材料生态“铺路人”

    本报记者 金婉霞

    近日，《证券日报》记者实地探访上海凯赛生物技术股份有限公司（以下简称“凯赛生物”）。在该公司研发中心大楼展厅内，工作人员向记者详细展示了公司生物基新材料的多元应用——新能源沙盘模型中的风电叶片、光伏板材，轻量化节能窗框、新能源电池上盖板，以及可用于服饰、夏凉被的生物基尼龙面料，覆盖工业配套与民生消费多个领域。

    这是记者第三次实探凯赛生物。如今，该公司展厅内诸多已落地产品，一年多前还只是凯赛生物董事长刘修才向记者讲述的“规划”。而随着多项布局逐一落地，该公司的业绩也稳步攀升。财报显示，截至2025年底，凯赛生物以生物发酵法生产的长链二元酸产销均创新高。2026年第一季度，该公司实现营业收入8.75亿元，同比增长12.73%，环比增长16.60%；净利润达到1.64亿元，同比增长32.22%，环比增长54.20%。

    凯赛生物是如何开拓新市场的？该公司还有哪些储备产品？又可能会发展什么商业模式？

    十年磨一“材”

    建立技术壁垒

    电梯抵达办公楼层后，一眼望去，整层楼几乎都是不同大小的会议室。接待人员告诉记者，这些会议室几乎每天都被订满，各类业务推进会、客户洽谈会不断，“大家都很忙，基本是连轴转的状态。”

    凯赛生物的核心业务是利用合成生物学技术，用生物来源的原材料（如秸秆、玉米等）来替代传统石化生产高性能新材料，是全球合成生物学产业化的先行者。由于生产原料可再生，且生产过程采用生物发酵法，反应条件温和，显著降低了能源消耗与“三废”排放，因此凯赛生物从源头实现了绿色低碳制造。

    目前，该公司的主营产品包括长链二元酸、二元胺、生物基聚酰胺、哌啶、壬二酸等。其中，长链二元酸与二元胺是高端尼龙的核心单体，生物基聚酰胺为可回收的绿色高性能材料，壬二酸可合成特种尼龙，广泛适配电子电气、汽车核心部件等高端场景。

    从产业界来看，新材料的底层突破往往能催生出世界级的龙头企业。比如，日本东丽凭借高强度、轻量化的碳纤维复合材料，成功切入全球航空航天与高端制造领域；美国杜邦则通过发明尼龙材料，开启了合成纤维的新时代，更深刻改变了现代纺织工业。这也是凯赛生物坚定看好材料领域的原因之一。

    在凯赛生物的会议室中，凯赛生物的创始人、董事长刘修才博士接受了《证券日报》记者专访。讲起材料，他滔滔不绝、双眼放光。“我们的材料可以做什么？应用场景远超想象。比如说，氢气罐内胆、食品包装、医药包装和各类工业管道等大产业链的产品。”刘修才说，“我们还在开发生物塑料的回收体系，包括塑料瓶和服装纤维的闭环回收。有些产品还可以用于生物多肽药物的制作，比如目前火爆的GLP-1类药物等。总的来说，凯赛生物的材料可以应用于成百上千个细分领域，具有极其广泛的应用前景。”

    但是，用新工艺量产新材料是一个漫长且充满荆棘的过程，期间要经过实验室验证、中试放大、工艺定型、产线建设、标准制定、客户认证等重重关卡。以凯赛生物的核心产品长链二元酸为例，从立项到万吨级产业化，耗时约3年；为了突破生物基戊二胺这一关键单体和聚酰胺的生物制造瓶颈并实现稳定量产，凯赛生物前后投入了超过15年的时间用于研发与工程化探索。

    “这也让我们在行业里建立了极高的技术壁垒，率先打通了从菌种、发酵、纯化、聚合到下游应用的全产业链，占据了先发优势。”刘修才称。

    瞄准新需求

    加快市场开拓

    眼下，凯赛生物已经实现了生物基聚酰胺的大规模量产。不过，对新材料企业而言，具备量产能力，只是迈向商业化的第一步。下游场景开拓、客户认证、成本性能竞争，仍是行业难题。

    从凯赛生物的2025年年报数据来看，虽然该公司的长链二元酸业务实现了强劲增长，但被市场寄予厚望的生物基聚酰胺业务却表现疲软。2025年，该业务的营业收入为1.27亿元，同比下滑11.71%。

    是什么原因造成了该业务下游市场开拓不畅？在年报中，凯赛生物解释称，因为生物基聚酰胺系列产品处于商业化推广阶段，下游配套工艺及设备改进及客户认证过程均需要一定时间。

    一种新材料从技术突破走向广泛的推广应用，离不开与终端市场真实需求精准共振。对于凯赛生物而言，找到一个能引爆市场的新需求至关重要。

    刘修才表示，国内正如火如荼发展的新能源汽车产业，给了凯赛生物一个市场机会。“新能源车要求‘轻量化’，这恰好是生物基聚酰胺的用武之地。我们的材料可以进一步加工制成连续纤维增强复合材料，用于制成动力电池壳体、底护板、高压连接器等关键部件。与传统的金属材料相比，这种生物基复合材料在同等强度下，重量可降低40%至50%，其比强度可达钢材的1.5倍。更重要的是，由于我们材料独特的分子结构，它天生就具备优异的阻燃性能，而且燃烧时发烟量低、无毒。”

    瞄准新需求，凯赛生物加快市场开拓。在新能源车的“三电系统”领域，凯赛生物与宁德时代旗下产投平台溥泉资本于2025年合资成立安徽凯酰时代复合材料有限责任公司，推进生物基电池壳体材料的开发，目前合肥项目正处于设备调试阶段；在管路系统方面，凯赛生物与3P.COM公司合资成立合肥氢禾新材料有限责任公司，探索生物基材料在管路及储氢领域的应用；此外，凯赛生物与招商创科合资成立招商凯赛复合材料（合肥）有限公司，布局连续纤维增强热塑性复合材料，旨在为下游领域提供绿色低碳的生物基材料解决方案。

    凯赛生物方面表示，目前，上述项目多处于产线建设或商业化验证阶段，公司正通过与下游改性塑料厂商及Tier 1供应商的合作，推动材料认证与市场导入。

    刘修才坦言，凯赛生物是材料领域的新入局者，我们的产品既要在成本与成熟度上与既有的石化材料“拼刺刀”，还要具备传统石化材料无法企及的独家功能，挑战极大。“从市场开拓到形成批量订单之间存在着时间差。有时候，为了向客户证明我们的材料具备某些优越的性能指标，研发团队需要耗费几千个小时去做性能测试报告。”

    锚定“双碳”

    打造“生物油田”

    2025年，凯赛生物迎来一件大事。其与招商局集团近60亿元的定增合作，不仅是一次融资，更是一次“场景大采购”。业内认为，招商局集团庞大的实业场景或为凯赛生物的新材料提供“试验田”。

    谈及此次合作，刘修才表示，招商局集团旗下庞大的港口、航运、物流、绿色建筑等实业板块，为凯赛生物基材料提供了海量、多元的真实应用场景，打通了从原材料到终端制品的产业链闭环；但每一个环节的打通都需要做大量的材料开发工作，任务仍然艰巨。

    在其他赛道领域，凯赛生物是否会大举建厂、复制这种重资产模式？刘修才给出了否定答案。他表示，凯赛生物的长期定位是一家“生物制造的平台型公司”，核心在于解决行业平台的技术问题、做新材料生态“铺路人”，“虽然在前期，凯赛生物会自己‘下场’干活、做示范打样，把产品标准、工艺流程打通，但在验证成功后，我们会逐步退出终端制作环节，把技术交给更专业的下游企业。”

    凯赛生物总裁杨晨补充称，凯赛生物希望成为一家材料供应商，在新材料落地初期，因缺乏成熟配套体系，公司需深度参与终端调试、样板打造，助力客户快速适配产品，“在早期阶段，为了验证新材料的可塑性，凯赛生物不得不深入到应用端，跟客户一起调试模具、验证工艺、做成成品，做个‘样板’出来。”

    好消息是，据杨晨透露，现在已经有很多客户在看到凯赛生物的成绩后，带着新的诉求主动找上门来合作，这让凯赛生物捕捉到了许多新的业务机会。

    目前，凯赛生物正在布局两件事——原料替代与研发提速。

    “国家层面鼓励低碳，我们用生物制造摆脱了对石油的依赖，生产过程也更低碳。但我们不能把‘绿色’当作高溢价的理由，必须做到成本可竞争。”刘修才强调。为此，凯赛生物正在致力于解决原料问题——利用秸秆等非粮生物质作为“第一车间”，打造永不枯竭的“生物油田”。

    在研发端，凯赛生物正在布局AI。2023年，凯赛生物领投了AI蛋白质设计平台北京分子之心科技有限公司。杨晨透露，在关键菌种合作上通过AI设计，不到半年，就将某野生菌的产率提高了5倍。“原先改一个菌种要碰运气，现在有了AI，我们是从‘大海捞针’变成了‘按图索骥’。”刘修才表示。

    “我们的市场会很大，也需要更多的产业伙伴。”采访结束时，刘修才感慨道，“合成生物学不能只关在实验室里，它需要走出一条路，一条让所有人都受益的路。这条路，我们已经走了20多年，还会继续走下去。”