申万宏源召开2026资本市场夏季策略会

    本报讯（记者周尚伃）6月10日，“大势如潮，百花齐放——申万宏源2026资本市场夏季策略会”在深圳举办。申万宏源证券副总经理，研究所党委书记、董事长周海晨出席主论坛并致开幕词，申万宏源研究所总经理王胜主持主论坛，公司各事业部、相关业务条线负责人悉数参会交流。

    本次策略会共吸引约400家上市公司参与，安排上市公司交流超1200场。会议设置1场主论坛及7个分论坛，覆盖全球资产配置、高端制造、人工智能、AI硬件、信创、科技创新、消费、周期、内需、财富配置等多个重要投资领域，全方位、多层次地剖析当前宏观经济走势和资本市场格局，挖掘各行业的投资亮点与潜在机会，为投资者提供系统性的下半年乃至明年的投资布局参考。

    从宏观经济展望来看，申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，从企业微观视角理解宏观演绎及“周期阶段”，2025年三季度经济周期的“大底”已现，2026年年初以来经济延续修复态势。但是，由于非典型“复苏”下结构分化过于突出，经济修复初期易现波折且预期稳定性差，市场对经济定价的信心不足。全年经济或成“N型”走势，结构分化可能进一步加大。同时，在全球金融条件收紧与全球“资产荒”加剧的背景下，资本市场定价逻辑可能会出现与常规认识不同的新特征。油价上涨带来的“滞胀”压力将逐步体现；中性情境下，通胀压力或在8月前后达到阶段高点。

    聚焦A股投资策略，申万宏源策略团队认为，当前结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开，6月份至7月份可能是快速调整窗口。但即便如此，新一轮上涨行情有望于2026年下半年启动并延伸至2027年上半年。届时市场将迎来基本面非线性改善与增量资金加速流入的共振行情——2026年A股业绩增速预计前高后低，2027年中枢仍将维持高位，全A两非盈利能力上行周期延续；与此同时，“后进来的钱”加速流入的条件已具备，居民加速增配权益资产的趋势将从根本上驱动行情走向全面上涨。

    据悉，本次策略会的会议布局，集中体现了申万宏源“研究+投资+投行”的特色综合金融服务模式。通过打造大投行全产业链、固定收益全产业链、一站式机构销售交易平台等优势业务板块，申万宏源在本次会议上有效连接了研究端、投资端与企业端的多方需求。

    申万宏源表示，举办本次策略会，一方面旨在为市场机构和上市公司搭建更开放、更自由的沟通对话平台，推动政策制定与市场实践的深度融合；另一方面，也希望通过专业思想的碰撞，形成切实有助于提振资本市场活力的建议举措，为推进中国特色现代资本市场高质量发展贡献智慧与方案。

    面向未来，申万宏源将持续以服务建设与金融强国相匹配的现代资本市场体系为己任，不断提升专业服务能力，深化研究覆盖广度与投研质量深度，为投资者创造更可持续的价值，为中国资本市场的高质量发展贡献更多力量。

（编辑 李家琪）