本报记者 曹琦
4月28日晚间，晶科电力科技股份有限公司（以下简称“晶科科技”）发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入约39亿元；归母净利润约3.30亿元，同比增长1.69%；扣非后净利润1.73亿元，同比增长16.66%。截至2025年12月底，公司自持电站规模5428MW，自持独立储能电站规模857MWh。2025年度共完成发电约69.66亿千瓦时。
值得一提的是，2025年晶科科技经营活动产生的现金流量净额为38.71亿元，同比大增270.61%，这表明公司经营活动的现金流状况良好，市场竞争力和盈利潜力凸显，有利于公司的持续发展。
2025年，光伏下游市场正处在从高规模到高质量可持续发展过渡的关键阶段。晶科科技在夯实主营业务的同时，主动调整投资决策和业务节奏，彰显了公司稳健经营的发展韧性。
光伏储能业务战略升维
报告期内，公司持续践行“精工程”战略，全年新增装机并网约395MW。同时继续深耕和拓展区域市场，积极储备更多新能源指标和签约项目。地面电站指标开发方面，2025年合计获取开发指标1495MW，并着手向零碳园区、绿电直连和制氢制甲醇等新兴场景模式做探索和机会储备。截至2025年底，公司海外电站存量运营规模为444MW，绿地项目储备总量达到9GW。
在工商业分布式方面，公司全年实现新增装机并网124MW，合作业主包括阿里云、京东、顺丰、福特、苏泊尔等。同时乙方服务模式亦取得突破，建立资方合作超过40家，新增规模达到141MW。此外，2025年新增签约191MW，其中500强公司和上市公司企业占比超88%。
公司轻资产运营颇具成效，全年完成项目出售合计1415MW。其中，地面集中式电站出售296MW，工商业分布式电站出售141MW，户用光伏电站出售978MW。记者发现，公司完成的电站出售规模比新增装机并网规模高出不少，可以看出公司的轻资产战略在加快向纵深发展。
晶科科技在年报中也特别提到，公司已组建专业运营团队，针对旗下电站，持续以价值创造为导向，通过多种精细化运营和电力交易手段，力争稳定整体收益水平。
近年来，独立储能项目迎来重要发展机遇。晶科科技布局储能业务较早，已积累了丰富项目资源和运营经验，应用场景涵盖电网侧、用户侧、光储一体化等多类型。
2025年，公司进一步加速布局。在项目开发端，晶科科技全年新获取网侧储能项目资源超11GWh，同时获取了3个用户侧储能项目资源，容量合计13MWh。立足“重开发、强落地、高周转、精运营”的经营策略，报告期内，甘肃金塔二期储能（180MW/360MWh）和安徽肥东储能（100MW/200MWh）投入运营。
切入绿色算力赛道
随着AI算力需求的进一步爆发，加之算电协同政策重心加码，绿电价值已从单纯的能源属性延伸至数字经济的增值链条，彻底打破了传统消纳天花板，为光伏产业在“十五五”期间构建了从制度保障到场景落地的全新增量逻辑。
晶科科技表示，公司将寻求机会依托自身绿电资源与成本优势切入绿色算力赛道，推动公司由新能源发电运营商向绿色算力与综合能源服务商转型，优化业务结构，提升抗周期能力与长期成长空间，打造公司的第二增长曲线。
近日，晶科科技公告，公司与中卫市人民政府签署《投资协议》，就宁夏中卫1GW算力中心项目达成合作意向。项目计划总投资约245亿元，计划部署机柜约5万架，分三期建设。
晶科科技相关负责人表示：“投资算力中心并非从零开始的跨界摸索，而是公司在既有能力圈内的自然延伸，项目前期推进效率与确定性具备充分保障。通过自投算力中心，公司可直接将自身绿电转化为算力服务，实现‘发电—算力’一体化运营，既锁定了稳定的内部消纳渠道，又延长了产业链，有效规避合同期限与电站寿命错配、电价波动等外部不确定性，切实提升公司盈利的稳定性与抗风险能力。”
“通过业务创新与战略升级，打造与新能源发电具有天然协同效应的下游负荷侧业务，以对冲电价波动与消纳风险，进一步提升盈利稳定性与发展韧性。投资建设算力中心项目，依托公司绿电资源实现‘算电协同’，正是公司应对行业变革、构建差异化竞争优势的战略选择。”福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪向《证券日报》记者表示。
（编辑 才山丹）
京公网安备 11010602201377号京ICP备19002521号
