本报记者 殷高峰
4月19日晚间，陕西旅游（证券代码：603402）披露2025年年度报告及利润分配预案。根据公告，公司拟向全体股东每10股派发现金红利20元（含税），并以资本公积金每10股转增3股，合计拟派发现金红利约1.55亿元，占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例约为40.25%。作为今年1月6日刚刚登陆沪市主板的文旅行业龙头企业，陕西旅游上市首年便推出如此大手笔的分红方案，引发市场关注。
“公司以超过四成的净利润用于现金分红，体现出对投资者回报的高度重视。”针对陕西旅游上市首年的高分红方案，上海济懋资产管理有限公司合伙人丁炳中在接受《证券日报》记者采访时表示，陕西旅游作为“景区+文旅”龙头企业在上市首年便推出高分红方案，这一举措在A股市场尤其是次新股中颇为罕见。
在丁炳中看来，高比例分红不仅体现了公司管理层对股东回报的重视，更传递出公司对未来现金流和持续盈利能力的充分信心。对于次新股而言，能够在上市首年即拿出超过四成的净利润回馈投资者，说明公司的治理结构和资本运作理念已经相当成熟，这与当前监管部门倡导的强化上市公司分红回报导向高度契合。
万联证券投资顾问屈放则从行业视角向《证券日报》记者进行了分析：陕西旅游此番大手笔分红，一方面源于公司旗下《长恨歌》演艺、华山西峰索道等核心业务具有较强的现金流创造能力；另一方面也反映出文旅行业整体回暖态势下，龙头企业的盈利能力正在稳步修复。
“40.25%的现金分红比例在A股旅游板块中属于较高水平，与九华旅游等同行40%左右的分红比例相当，显示旅游行业头部企业正逐步建立起稳定、可预期的股东回报机制。”屈放同时提醒，投资者在关注高分红的同时，也需关注公司未来资本开支计划与现金流匹配情况，以综合评估其长期投资价值。
公开资料显示，陕西旅游于2026年1月6日正式登陆上交所主板，发行价格为80.44元/股，首发募集资金约15.55亿元，主要用于股权收购、核心业务升级与全国化布局。公司以“景区+文化旅游”为核心业务，旗下拥有华山西峰索道、《长恨歌》实景历史舞剧等优质文旅资产，其中《长恨歌》被誉为行业“金字招牌”。
“陕西旅游上市首年的高分红方案，既是对投资者的积极回馈，也彰显了公司对未来发展的信心。”屈放表示，随着募集资金逐步落地和全国化布局的深入推进，这家文旅龙头有望在文旅消费持续回暖的背景下，迎来更广阔的发展空间。
（编辑 孙倩）
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