本报记者 陈潇
“2026年，我们会围绕回款、降本、提效和组织能力建设推进六个重点专项，这些都是必须见结果的硬任务。”3月27日，在卓越商企服务集团有限公司（以下简称“卓越商企服务”）业绩会上，公司管理层向《证券日报》等媒体表示。
年报显示，2025年卓越商企服务实现营业收入41.2亿元，剔除非持续经营性因素后同比增长8.6%；归母净利润为1.03亿元，同比有所下滑。在行业整体承压背景下，公司一系列主动调整，也被视作为下一阶段增长蓄力。
主动出清风险
业务独立性增强
2025年，物业管理行业整体仍处于深度调整期，中指研究院数据显示，上市物企营收增速由2021年的约40%降至4%以内，行业毛利率由近30%降至约20%。
在行业调整期，对于利润端的下滑，卓越商企服务财务管理中心负责人夏世刚在业绩会上向《证券日报》等媒体坦言，公司在年末基于审慎原则提高了拨备比例，这是一个主动挤掉水分、夯实基础的过程。
“但请大家相信，公司核心业务仍然保持着稳健的态势，而且随着业务结构的调整，我们坚信利润及现金流都会呈现出更加健康的状态。”夏世刚表示。
数据显示，截至2025年末，公司应收账款拨备合计4.5亿元，拨备率达22.3%，较上年明显提升。
在加大拨备的同时，公司也在业务端同步“瘦身”。2025年，公司持续推进去地产化，主动压缩低回款、低质量业务，关联交易收入占比降至7.6%，较上年进一步下降。
“2025年我们在业务结构方面进行了优化，聚焦优质且回款好的业务，坚持去地产化以及剥离非核心的金融业务，业务独立性得到进一步强化，公司的造血能力得到了进一步的改善。”夏世刚表示，这是公司跨越严峻的行业周期的底气，更是未来捕捉更多商业机会的保障。
从结果来看，风险出清已有成效。2025年，公司第三方应收账款增速同比下降11%，关联方应收增速亦有所回落，风险敞口持续收窄。同时，公司经营性现金流已转正，核心业务“造血能力”逐步恢复。
业内人士认为，相较于被动承压，提前出清风险、提升业务独立性，有助于企业轻装上阵，获得更可持续、更健康的业绩表现。
第三方业务与战略客户发力
构建市场化增长引擎
在加速风险出清后，市场更为关注的是公司的增长动能。
从结构来看，卓越商企服务正将增长重心转向第三方业务与战略客户。2025年，公司第三方基础物业收入达19.8亿元，同比增长17.1%，延续双位数增长，成为最核心的增长支撑。同时，公司总在管面积达7827万平方米，同比增长8.4%，其中第三方在管面积占比提升至63.6%，一线及新一线城市占比达76.5%。
业绩会上，公司管理层表示，公司中长期战略没有变，对第三方业务仍保持两位数增长的规划。
不过，在行业竞争加剧背景下，单纯依靠第三方扩张并不足以形成高壁垒。对此，公司将重点放在战略客户与高附加值赛道。
数据显示，2025年，卓越商企服务战略客户业务规模与盈利能力实现协同提升，年化收入同比增长24.2%，项目数量同比增长13.8%，大于50万平方米的项目数量同比增长42.9%，战略客户存量合同保有率达到近100%。
卓越商企服务首席执行官兼执行董事杨志东表示：“高品质交付形成了口碑外溢效应，我们的拓客成本在有效降低——这说明增长质量在提升。在市拓方面，高科技、互联网优质客户名单持续扩容，新消费、生物科技等赛道也在稳步突破。”
数据显示，2025年，公司成功获取了阿里望京A/B座及方恒国际项目、中兴通讯全球总部等标杆项目；在医药、半导体等高价值领域实现创新突破，服务迈瑞医疗南京基地、苏州国家实验室等代表性项目。
与此同时，增值服务成为提升单项目价值的重要抓手。2025年，公司第三方业主增值服务收入同比增长40%，其中企业行政服务增长142%，客户黏性持续增强。
值得关注的是，ESG正在成为公司获取优质项目的重要支撑。2025年，公司WindESG评级达AA级，位列行业前列。
“我们始终把可持续发展放在公司战略重要位置。未来我们还会继续完善ESG的治理结构，深化节能减排的运营举措，推动公司绿色可持续发展。”公司董事会主席兼执行董事李晓平在回答《证券日报》记者提问时表示。
“ESG对我们来说不只是一个评级，它跟业务是息息相关的。现在越来越多的头部企业客户在招标时会看供应商的ESG表现，部分客户的考核权重已经到了20%。我们的评级能做到行业前列，实际上是在为高端服务构建经营护城河。”卓越商企服务管理层表示。
“2025年，对我们来说是扎根的一年，把组织做厚、把能力做实、把客户服务好，这些事不一定马上体现在报表上，但我们相信这是穿越周期最可靠的方式。”卓越商企服务管理层表示，2026年，将沿着这条路继续走，稳扎稳打，一步一步把战略规划落到实处。“我们相信，让能力长在组织上，增长就会成为自然的结果。”
（编辑 乔川川）
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