美的入主效应显现 科陆电子2025年营收63.10亿元创近年新高

    本报讯 （记者王镜茹）3月20日晚，深圳市科陆电子科技股份有限公司（以下简称“科陆电子”）披露2025年年报。公司2025年实现营收63.10亿元，同比增长42.41%，创近年来新高；归属于上市公司股东的净利润虽仍为亏损，但同比显著收窄，股权激励考核目标顺利达成。

    具体来看，2025年科陆电子归母净利润仍为亏损，主要受前期资产处置、减值及相关非经常性损益项目影响，并不反映公司主营业务的真实经营成果。为更客观评估管理层经营能力，此次股权激励考核指标已由董事会及股东大会审议通过，剔除非经常性因素。

    在剔除相关因素后，公司经营表现显著改善：2025年营收较2023年增长超过43%，达到既定行权条件。这一变化亦反映出美的集团股份有限公司（以下简称“美的”）入主后，公司聚焦主业经营、优化考核导向，经营质量与业务发展韧性持续提升。

    从激励机制设计来看，本次股权激励采用“营收+考核净利润”双重指标体系：要求2025年营业收入较2023年增长不低于43%，同时考核净利润不低于0.2亿元。

    从实际完成情况看，公司2025年实现营收63.10亿元（较2023年增长超43%），考核净利润达到行权标准。该指标设置兼顾规模扩张与盈利质量，相较单一指标更具科学性与约束力。行权条件的达成，印证了公司经营效率持续优化，主业基础不断夯实。

    业绩目标的顺利实现，背后是储能业务的快速放量与市场布局的持续突破。2025年，公司紧抓全球储能市场高速增长机遇，储能系统交付量大幅提升。产能端，宜春储能基地当前产能达12GWh，印尼3GWh储能生产基地建设稳步推进，预计于今年投产，海外交付能力有望实现跃升。

    在产品与技术层面，科陆电子的核心竞争力持续巩固。全栈自研的Aqua-C2.5新一代集装箱式储能系统于2025年实现规模化发货，标志着该系列产品进入商业化放量阶段。目前，公司已实现PCS、BMS、EMS等核心环节的全栈自研自产，具备提供整站解决方案的能力。

    海外市场的突破亦为公司打开更广阔增长空间。2025年，科陆电子在深耕美洲、欧洲等高壁垒市场的同时，成功拓展希腊、捷克、波兰、日本等新兴市场。分区域看，非洲市场表现尤为亮眼，上半年签署AMI项目订单超2亿元；南非市场实现关键突破，智能电表入围当地国家电力公司短名单。随着海外高毛利订单占比持续提升，公司盈利修复动能不断增强。

    在智能电网领域，公司持续完善产品矩阵，万分之一级高精度标准表、电碳表等创新产品加速落地，国内持续中标国家电网项目，海外出货量保持稳定增长。

    2025年美的正式成立新能源事业部，科陆电子作为储能板块核心支柱，获得研发、制造、供应链、渠道等多维度赋能。工商储产品推出“美的+科陆”双品牌战略，逐步构建“强交付、高稳定、全周期服务”的业务新范式。美的执行总裁王建国出任科陆电子能源事业部总裁，进一步强化战略协同与资源整合。

    总体来看，2025年是科陆电子发展历程中的关键一年：营收创历史新高、经营指标持续改善、股权激励考核目标顺利达成。业内认为，科陆电子主业增长动能不断增强，经营质量稳步向好，成长确定性进一步提升，未来发展路径愈发清晰。

（编辑 黄力）