南方乳业过会 拟登陆北交所

    本报讯 （记者梁傲男）3月18日，北交所上市委员会发布了2026年第27次审议会议结果，贵州南方乳业股份有限公司（以下简称“南方乳业”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

    会上，南方乳业主要说明了两个方面的问题。一是关于收入真实性，包括企事业单位客户销售收入持续增长的原因及合理性，2024年度、2025年1月份至6月份经销商毛利率上升的原因及合理性；二是关于业绩稳定性，包括贵州省内自有牧场自产生鲜乳成本较高是否影响经营业绩稳定性，公司产品市场份额在省内及邻省增长的可持续性。

    据招股书（上会稿），南方乳业集乳制品、乳饮料的研发、生产、销售以及奶畜养殖于一体，产品以常温乳制品和低温乳制品为主。该公司目前拥有“山花”“花都牧场”“花溪老酸奶”“贵草”等乳制品品牌，主要以贵州市场为核心。该公司控股股东为‌贵阳市农业农垦投资发展集团有限公司（简称“贵阳农投集团”），主要从事投资业务。贵阳农投集团为贵阳市委、市政府批准成立的专门从事农业全产业链实体化运营的国有企业。

    财务数据显示，2022年度、2023年度、2024年度及2025年1月份至6月份，南方乳业实现营业收入分别为15.75亿元、18.05亿元、18.17亿元和8.54亿元，2022年至2024年的复合增长率为7.39%；实现归属于母公司所有者的净利润分别约为1.73亿元、2.00亿元、2.10亿元和1.233亿元，2022年至2024年的年均复合率为10.09%。

    另外，南方乳业近日发布的2025年全年业绩报告显示，2025年公司实现营业收入约18.38亿元，同比增长1.19%；实现归母净利润约2.22亿元，同比增长6.09%。

    南方乳业的产品销售主要集中在贵州及周边市场，贵州省内的主营业务收入占比超过90%。与全国化的乳制品龙头及区域性乳企新乳业等相比，经营规模偏小，品牌在全国范围内缺乏知名度。

    本次冲击上市，南方乳业拟募集资金5.5亿元，扣除发行费用后，将全部用于威宁县南方乳业奶牛养殖基地建设项目、贵州南方乳业股份有限公司营销网络建设项目。

（编辑 张昕）