锁定长期授权收益 华大智造拟5000万美元交易优化财务结构

    本报讯 （记者刘晓一）2月23日晚间，深圳华大智造科技股份有限公司（以下简称“华大智造”）发布公告，拟以约5000万美元出售子公司Complete Genomics，Inc.（以下简称“CGI”）100%股权，并升级对交易方的测序技术授权，新增StandardMPS技术在美国、加拿大地区的独占许可，同时配套授予该区域内该技术领域通用测序技术的普通许可。

    此次交易授权范围仅限StandardMPS产品领域，华大智造全资子公司MGI US LLC仍可自主拓展半导体自发光测序仪、实验室智能自动化产品、纳米孔单分子测序仪及时空组学产品等多元产品线。同时，CGI将205项覆盖全技术链条的专利、技术秘密及商标，永久性、免费且不可撤销地授权给华大智造全资子公司，让公司掌握核心技术控制权。

    本次交易是华大智造战略、业务与财务层面的综合考量结果，若顺利推进，将推动中国生命科学企业从“产品输出”迈向“技术输出”，同时改善财务表现、进阶全球化战略。

    财务层面，交易将带来多重利好。现金收益方面，除5000万美元股权对价外，公司已收到2025年11月到账的2000万美元技术授权首付款，还有2000万美元里程碑付款待收，将直接增厚现金流与当期利润。亏损端，剥离持续拖累业绩的北美业务单元，预计每年减少4000万-5000万美元经营亏损，拉升整体盈利能力。长期收益上，StandardMPS技术授权使用费率达8.71%，交易方产品全球净销售额的阶梯式分成将形成稳定的长期现金流，提升财务韧性。

    业务与战略层面，交易实现全球布局优化与商业模式升级。华大智造以“股权剥离+本地授权”的创新模式，将北美运营主体与核心技术授权给具备本土优势的合作方，借助其资源与合规能力实现北美市场合规运营。同时，交易构建更安全合规的运营架构，将高波动的直接市场运营转化为结构化授权收入，降低经营不确定性；通过反向授权与知识产权隔离机制，筑牢技术安全防线。

    分析人士表示，本次交易重构了华大智造估值逻辑，打破了市场对其仅为设备制造商的认知，对标创新药等领域龙头的技术授权模式。交易优化了非核心成熟技术与亏损资产配置，提升了资产回报率；作为中国科学仪器技术出海标杆，验证了国内高端科技企业核心技术的国际竞争力，为行业提供价值变现样本，打开广阔估值空间。

    目前，本次交易协议已通过公司董事会审议，尚需股东大会审议批准。

（编辑 郭之宸）