归创通桥：“金属丝”疏通生命桥

    本报记者 金婉霞

    1月上旬，归创通桥医疗科技股份有限公司（以下简称“归创通桥”）位于广州珠海高新区的通桥医疗创新基地正式启用。在该基地的展厅中，《证券日报》记者看到一段中空的银色支架在眼前展开，若再细看可以发现，支架壁是由一股股细若发丝的金属丝“编织”而成的。

    “它们是镍钛合金，比头发丝还要纤细。”归创通桥执行董事兼高级副总裁李峥拿起一段样品向记者介绍，这枚银色支架在介入医生的巧手下，可经患者大腿根部的股动脉进入患者脑部血管，并在医生的推送下抵达动脉瘤所在的血管段，完成精准释放，从而治疗脑部动脉瘤。“这背后依托的是我们独特的‘编织’工艺，全国只此一家。”李峥说。

    国内介入产品赛道早已是一片红海，数据显示，2022年，仅神经介入产品，我国就有120多款产品获批，赛道同质化竞争严重。那么，归创通桥是如何突围的？

    生产线满负荷运转

    近日，归创通桥举办投资者开放日，《证券日报》记者随投资者们一起，换上洁净服、戴上专用防护手套、鞋套和防尘帽，经过风淋消毒等步骤，走进了刚刚启用的通桥医疗创新基地。据归创通桥董事长赵中介绍，该基地集研发、高端制造与产业化于一体。

    步入生产车间，只见两名身着洁净服的工人分别端坐于两台加工设备前，该设备形似一台缝纫机，在机器前端还加装了特殊的显微镜。“介入产品需要经人体血管进入病灶，产品又非常细小，仅有头发丝那么粗，因此，在加工过程中，工人们只有通过显微镜才能看清。”现场工作人员表示，医疗器械对材料、设计、装配的要求很高，精益管理是公司的核心理念。工人们的主要任务是将镍钛合金经过焊接、组装等工序后，完成下线。

    “在整个生产过程中，工人们首先要会使用显微镜，其次需要手眼并用，而且要长时间保持手部稳定、不颤抖，最后还要能接受长时间身着闷热的洁净服，能符合这些条件的工人并不好找。”上述工作人员表示，不过，因为公司的福利待遇较有竞争力，员工稳定性也比较高。

    记者了解到，目前，该公司生产使用的大部分核心部件已实现自制；同时，公司还通过引入自动化设备等方式，提升质量稳定性和产品良率。

    据李峥透露，因新生产基地刚刚启用，神经介入产品的主要产能仍位于老厂区。“近年来，公司发展势头很好。海外订单不断，生产线处于满负荷运转状态。”李峥说，“待新基地正式投产后，有望将公司产能提升七倍至八倍，为公司承接订单、保障产品供应提供坚实支撑。”

    以持续“微创新”实现突围

    近年来，在老龄化背景下，神经介入产品的临床应用增长速度较快。

    “人体血管和水管相似，经过长时间使用后难免会出现老化，由此导致一系列疾病。”珠海市人民医院脑血管病科主任程光森对《证券日报》记者表示，在血管老化的初始阶段，患者可通过药物得到治疗。但随着血管进一步老化，患者就需通过手术来进行干预治疗，而主要的手术方式是使用相应的介入产品进行微创手术。

    国元国际控股有限公司研报称，中国的神经介入市场规模预计在2030年将增长至371亿元，相关手术量预计将在2030年增长至88.13万台。

    支撑神经介入产品持续放量的另一个原因是国产替代。程光森表示，在过去的多年间，国内神经介入产品市场长期被外资企业垄断，由于售价高昂，极大限制了介入产品的可及性。

    这也吸引大批企业布局神经介入产品。仅从上市公司来看，近年来，赛诺医疗科学技术股份有限公司、沛嘉医疗有限公司、上海心玮医疗科技股份有限公司、微创脑科学有限公司等均有布局。

    “赛道企业过多，同质化竞争比较严重。”一位行业分析师表示。

    如此格局下，归创通桥如何突围？赵中给出的核心答案是：创新。“内卷式竞争是低水平的重复，我们要坚持做正确的事情，永远比对手做得更好、走得更快、规模更大。”赵中表示。

    不同于其他行业，医疗器械领域的创新往往是看似不起眼的“微创新”。比如，2024年，公司研发的国产首款全显影的远端闭合密网支架在国内获批上市。李峥介绍，该支架的一大创新点在于“远端闭合”，通俗理解，就是这款支架的收口端没有毛刺。“这样可以做到对血管壁几乎没有损伤。”李峥称，就是这样一个“微创新”，让归创通桥做到了全国独家，也让该产品在一年内迅速打开了市场空间。

    2017年，归创通桥“通桥蛟龙®取栓支架”进入国家创新医疗器械特别审查通道；2025年，该公司自主研发的“颈动脉双层密网支架”进入国家创新医疗器械审查通道，成为国产首款双层颈动脉支架；2026年，其“自膨式动脉瘤瘤内栓塞器”再获国家创新医疗器械认定……

    弗若斯特沙利文报告显示，目前，归创通桥可为患者及医生提供国内公司中最全面的、涵盖神经和外周血管介入医疗器械的产品组合全线解决方案。

    持续的“微创新”最终转化成企业的市场竞争力。企业官网信息显示，截至目前，归创通桥总共有73款神经介入产品（含在研产品），其中51款已在中国获批上市。财报数据显示，2025年上半年，公司神经、外周血管介入产品分别实现收入3.05亿元、1.77亿元，同比分别增长25.0%、46.2%。

    多维开拓市场

    在市场开拓的关键时期，归创通桥迎来了国内集中采购（以下简称“集采”）政策的市场机遇。据记者梳理，2022年以来，归创通桥的神经及外周介入产品经历了多轮集采，品类包括弹簧圈、PTA球囊、取栓支架、密网支架、静脉支架等，仅在2024年，归创通桥就经历了2024年京津冀“3+N”联盟集采、第五批高值耗材国家集采等10次集采。

    “集采对于归创通桥而言是一种机遇，借助集采，我们实现了产品的快速入院和产品上量。”赵中表示。

    在刚刚结束的第六批国家组织高值医用耗材集中带量采购中，该公司外周药物涂层球囊以A组第一名中标。“对我们而言，集采的红利仍在不断释放。比如，某些神经介入产品若被纳入省级联盟的集采计划，可能会有更多医院市场向国产品牌开放。”赵中称。

    同时，归创通桥正通过大力推进国际化来开辟新市场。财报显示，截至2025年上半年，归创通桥有22款产品在27个国家/地区实现商业化，超过31款产品正在23个国家/地区进行注册，另与全球60余家合作伙伴建立战略关系。报告期内，归创通桥实现海外市场收入1570万元，同比增长36.9%。

    “2025年，我们为‘出海’做了充分的资源准备；2026年，国际化将成为公司下一阶段的战略重点。”在投资者开放日上，归创通桥相关负责人在回复投资者提问时表示，截至2025年底，归创通桥的销售网络已覆盖德国、意大利、阿根廷、巴西、阿联酋等全球80多个国家。

    赵中则进一步透露，公司也在考虑通过海外并购等方式，更好地进入海外市场。

    1月16日，归创通桥宣布，已与德国专注于微创血管介入与泌尿介入的医疗科技公司Optimed Medizinische Instrumente GmbH（以下简称“Optimed”）签署协议，将通过分阶段方式收购其股权，并拥有在未来收购Optimed全部剩余股权及对应权益的期权。

    “国内医疗器械行业正迈入高质量发展阶段，归创通桥将持续以临床需求为导向，坚持差异化创新，稳步推进产品组合布局。同时，持续加大全球化布局，提升覆盖研发、制造与商业化协同的国际化运营能力，夯实长期可持续增长基础。”赵中表示。