三花智控拟境外发行GDR 巩固汽车热管理领域优势地位

    本报记者 邬霁霞

    9月26日，三花智控发布境外发行全球存托凭证（以下简称“GDR”）新增境内基础A股股份募集说明书（修订稿），公司拟募资总额不超过50亿元，将用于三花墨西哥年产800万套智能化热管理部件项目、三花波兰汽车零部件生产线、三花欧洲技术中心等7个项目并补充流动资金。

    三花智控表示，公司本次GDR发行募集资金将用于拓展公司全球化经营布局，加强公司制冷控制元器件、新能源热管理领域和机器人机电执行器业务的生产制造，加大公司研发投入和技术创新，提升公司智能制造、数字化、信息化水平。

    据悉，三花智控的业务主要分为制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务。其中，汽车零部件业务专注于汽车热管理领域的深入研究，主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件等。

    随着新能源汽车渗透率的持续提升，三花智控所处的汽车热管理系统行业规模不断扩大。根据中金企信测算，预计2025年全球乘用车热管理市场空间为2987亿元，其中新能源乘用车热管理市场空间为1761亿元，预计2021年至2025年复合增速达到40%。预计2025年中国乘用车热管理市场空间为1002亿元，其中新能源乘用车热管理市场空间为653亿元，预计2021年至2025年复合增速达到34%。

    “相对于燃油车，热管理系统对于新能源车的重要性显著提升。”某机构汽车行业分析师向《证券日报》记者表示，“纯电动汽车的整车热管理系统单车价值量高达7000元左右，相比于传统燃油车提升2倍以上。随着新能源汽车量的增长和单车价值的提升，热管理市场规模预计将持续扩大。”

    在此背景下，三花智控的新能源汽车热管理产品产销量高速增长。财报显示，2023年公司新能源汽车热管理产品产量为6278.27万只，同比增长52.28%，销售量为6251.81万只，同比增长63.01%。今年上半年，公司以汽车热管理产品为主的汽车零部件业务营业收入为53.97亿元，同比上升11.91%。

    三花智控表示，公司此次募投项目中的“三花墨西哥年产800万套智能化热管理部件项目”“三花波兰汽车零部件生产线项目”“广东三花新能源汽车热管理部件生产项目”及“绍兴三花智能热管理模块建设项目”主要是为了巩固其在汽车热管理领域的优势地位。

    公司表示，通过实施上述项目，公司将在墨西哥、波兰、广东中山、浙江绍兴新建汽车零部件产能，加速构建与客户的配套体系，加快全球生产基地建设，加大产能布局，以促进公司在全球汽车电动化和智能化的浪潮中高速增长。

    传播星球App产业观察家洪仕宾向《证券日报》记者表示：“三花智控作为热管理领域的领军企业，一直以来凭借其卓越的技术实力和创新能力，在行业内占据着重要地位。通过发行GDR，三花智控将进一步拓宽融资渠道，吸引更多的投资者，为公司的持续发展提供强大的资金支持。随着热管理系统需求的不断增长。三花智控有望在未来的市场竞争中继续保持领先地位。”