本报记者 王鹤 实习生 冯雨瑶
贵州省首份上市公司年报正式出炉。
2月9日晚间，川恒股份发布2020年报，报告期内，公司实现营业收入17.77亿元，同比增长1.6%；归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比下降20.95%。
公司表示，2020年经营业绩较上年同期发生变化的主要原因为，原材料价格上涨及疫情导致的产品价格下降，使得毛利率较去年下降较多。
原材料价格走高
发力上游矿产资源储备
川恒股份主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产及销售，磷矿石、硫酸、硫磺是生产产品所需的主要原材料。其中，磷矿石主要以磷酸盐的形式存在，是磷产业链主要的矿产原料，也是磷化工行业的立业之本。
但目前，从磷化工产业链上游来看，我国磷矿石稀缺度逐渐增强，且价格总体呈上涨趋势，据生意社数据监测显示，截至2月9日，磷矿石参考价为403.33元/吨，与2月1日持平。
在此背景下，收购磷矿采矿权是近几年川恒股份加大资源储备的主要途径。“目前，公司及参股公司有2个磷矿的采矿权，一是通过控股子公司福麟矿业持有的小坝磷矿，保有储量1412万吨，具备50万吨/年生产能力；二是通过参股子公司天一矿业持有的老虎洞磷矿，保有储量3.7亿吨，目前正在按照500万吨/年的生产规模进行建设。”川恒股份相关负责人告诉《证券日报》记者。
值得关注的是，2月9日晚间，川恒股份在披露年报的同时，也披露了相关资产收购事项，其控股子公司拟以现金方式收购新桥磷矿采矿权、鸡公岭磷矿采矿权及相关资产，也就是说，川恒股份在原有磷矿采矿权的基础上，在上游矿产资源的储备上再次发力。
对于拟新增的2个磷矿采矿权，上述负责人介绍：“新桥采矿权保有储量6394.72万吨，具备200万吨/年的生产能力，鸡公岭采矿权保有储量8253万吨，后期计划按250万吨/年的生产能力进行建设。资产注入完成后，公司控制和联合控制的磷矿山保有储量在5.3亿吨，近期具备250万吨/年的生产能力，中期将具备500万吨/年的生产能力。”
“高品质磷矿逐渐稀缺的情况下，公司丰富的磷矿资源储备将为公司下一步的大发展奠定良好的资源基础。”上述负责人向《证券日报》记者表示道。
饲料级磷酸二氢钙
盈利空间可观
年报显示，川恒股份的产品构成主要为饲料级磷酸二氢钙、磷酸一铵、掺混肥、磷矿石及其他，营收占比分别为46.89%、28.43%、1.59%、6.58%、16.51%。
终端产品饲料级磷酸二氢钙是川恒股份营收的贡献主力，且其在国内市场份额和出口数量均处于行业首位。
其中，饲料级磷酸二氢钙在国内市场主要用作水产饲料添加剂，在国外市场，饲料级磷酸二氢钙广泛用作水产、禽畜饲料添加剂，川恒股份出口的饲料级磷酸二氢钙80%以上用作禽畜饲料添加剂。
不过，在2020年，因受多方因素影响，饲料级磷酸二氢钙在国内及国际市场的需求量发生了诸多变化。
上述负责人在接受《证券日报》记者采访时表示：“公司2020年磷酸二氢钙销量33.8万吨，其中国内销售40%、出口60%，受限于公司产能瓶颈，公司产品销售只有较小的增幅。2020年受疫情和三季度洪水的影响，需求量有部分影响，特别是出口方面，疫情导致货物的运输效率降低和海运费的上涨，但因为公司‘小太子’品牌在国内和国际的良好口碑，公司的销量同比去年还有小幅的上涨。”
长远来看，国内市场仍是川恒股份着力布局的主战场，且存有较大盈利空间。近几年，国内水产饲料产量整体呈增长趋势，据川恒股份年报披露，2017年-2019年，水产饲料产量复合增长率为3.84%。
随着国内饲料总产量的稳步增长及饲料级磷酸二氢钙需求在国内禽畜饲料添加剂领域的逐步释放，饲料级磷酸二氢钙市场份额将进一步扩大。此外，饲料级磷酸二氢钙因其具有高生物学效价及促进生长、抗病等优势，还将在禽畜饲料领域具有逐步替代饲料级磷酸氢钙的趋势。
“饲料级磷酸二氢钙是生物学效价最高的饲料磷酸钙盐，吸收率远高于饲料级磷酸氢钙，这也是水产饲料添加剂全部使用饲料级磷酸二氢钙产品的原因，随着下游家禽养殖规模化的集中，目前二氢钙产品已逐步拓展到禽畜幼崽饲料领域。”上述负责人谈道，“公司下一步会通过全要素资源的配置，进一步降低饲料级磷酸二氢钙的生产成本，逐步推进在家禽饲料领域二氢钙对氢钙产品的替代，目前国内饲料级磷酸钙盐，市场需求在450万吨左右，其中85%的使用量都为磷酸氢钙。”
盘古智库高级研究员江瀚亦对川恒股份在国内市场的发展前景持乐观态度，江瀚告诉《证券日报》记者：“川恒股份的主要竞争优势在于其市场份额还不错，随着疫情的延续，国内水产养殖业预计还有一段时间的繁荣期，且在国内水体环保要求的倒逼下，川恒股份的技术水平会得到进一步提升，整体来说，未来业绩取决于我国水产养殖业的发展。”
（编辑 孙倩）
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