科大讯飞直面投资者问题：高研发下将不断完善现金流

    见习记者 黄群

    营收54.45亿元，同比增长63.97%，扣非后净利润3.59亿元，同比增长40.72%，毛利27.97亿元，同比增长66.76%。对于2017年这样一份成绩单，科大讯飞表示不满意，并在第一时间以年报说明会的形式与投资者分享其“学习和考试经验”。

    3月29日的年报投资者说明会上，科大讯飞董秘江涛解读业绩的同时，重点强调了一年来公司在研发上的高投入。

    年报显示，科大讯飞现有研发人员5739人，同比2016年的3678人增长了56.04%，研发人员数量占比已经达到66.28%，同比增长4.36%。投入资金方面，公司2017年研发资金投入达到11.45亿元，同比增长61.51%。

    江涛表示，尽管2017年公司净利润同比下降了10.27%，但扣非后科大讯飞净利润保持了较好增长态势。2017年公司新增超过十亿元的毛利，但花费，尤其是研发费用持续增长，此外销售费用增长迅速。

    “钱用来干什么？加强市场渠道的布局，交互服务体系的建设，核心技术保持高强度的投入。我们的研发投入占销售收入连续五年都超过了20%，应该说是一个高投入的状态。”江涛说。

    科大讯飞的研发投入取得了哪些成果？据其介绍，2017年公司在语音、图像、还有知识推理等多个领域获得了七项的国际第一，历史上第一次人工智能通过国家执业医师资格评测的笔试。2017年底，科技部正式批准了国家唯一一个认知智能的国家重点实验室落户在科大讯飞。

    对于投资者关心的应收账款和现金流问题，科大讯飞高层并未回避。

    年报显示，2017年科大讯飞应收账款为25.52亿元。对此，江涛表示，应收账款的确增长很快，但从结构来看，主要来自于政府、电信运营商、银行，还有像华为这样的大型行业客户。另外，公司也实现了严格的坏账计提政策，实际的坏账率逐年下降。2017年的实际坏账率是万分之一，总体来说客户质量比较优秀的，实际坏账率比较低。

    江涛对投资者坦言：“典型行业客实施周期，平均下来是6到14个月，为现金流带来比较大的压力，这是由我们TOB为主的收入结构造成的。”

    下一步，科大讯飞会引进专家，通过一些金融工具的应用，踏平现金流的波动，使其更符合资本视角。“总的来说，科大讯飞经营活动现金流正逐季向好。讯飞的目前不足，我们有信心不断地改进和完善。”江涛对投资者称。