康师傅去年营收利润稳步增长 毛利率下滑企业成本承压

    本报记者 夏芳

    3月20日，康师傅控股交出了2017年成绩单，而这份亮丽成绩的背后，公司毛利率下滑也是不争的事实。

    营收净利双增长

    根据康师傅控股发布的2017年年报业绩数据显示，在报告期内，公司实现收益589.53亿元人民币（下同），同比增长6.07%；实现股东应占净利18.19亿元，同比增长56.59%；基本每股收益32.45分；拟每股派现2.49美仙。

    根据产品分类来看，在报告期内，康师傅方便面及饮品的收益分别同比成长4.91%及6.96%。方便面收益为226.202亿元，占集团总收益38.37%。

    盈利方面，分销成本占收益比率同比下降2.61个百分点至19.11%。EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比增长10.63%至72.022亿元，EBITDA率同比上升0.51个百分点至12.22%；受惠于收益增长，分销成本同比下降以致全年公司股东应占净利同比成长56.59%至18.191亿元；股东应占净利率为3.09%，同比上升1.00个百分点。

    对于公司业绩的表现，康师傅控股2017年董事长报告中称，“集团在本年度虽有进步的表现，我与董事局成员仍希望未来经营团队能兢兢业业，掌握城镇化商机，推进各项改革，并做好世代交替的工作。”

    在康师傅相关人士看来，在报告期内，因应国家“三去一降一补”宏观产业政策，落实既定的“巩固、革新、发展”方针，通过资产配置、渠道建设、组织管理三方面进行合理化变革，为企业赋能。另外，公司业绩的取得与优化组织结构，贴近市场，增强组织效能，推动年轻化、本土化、多元化人才战略的实施不无关系。

    在业内人士看来，康师傅业绩表现与公司祭出的多重举措分不开，从目前来看，康师傅已率先走出行业低谷，公司内部的调整期已经结束。

    毛利率下滑企业面临成本压力

    值得一提的是，根据尼尔森数据显示，2017方便面、饮料行业整体呈现回暖态势。而康师傅成绩的取得与公司的多重举措不无关系。

    数据显示，2017年公司方便面事业贯彻集团的多价格带产品策略，巩固高价面、发展高端面；饮品事业仍以聚焦长青品类、巩固核心产品为策略，通过布局多价格带及规格满足化，立足大众市场、服务中产阶级；而DIY面与“金汤系列”产品，获得了消费者与行业的一致认可。

    对于康师傅2017年业绩表现，中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬接受《证券日报》记者采访时表示，康师傅营收、利润增长符合后营销时代的发展。

    值得一提的是，在亮丽业绩的背后，康师傅控股的毛利率同比出现下滑也是不争的事实，数据显示，2017年的毛利率为29.41%，而2016年同期为31.27%，同比下降了1.86个百分点。

    对此，朱丹蓬表示，公司毛利率下滑与内部成本和外部成本有关，康师傅正在走国际化布局，此举不仅消化产能，可以把品牌打造成国际化品牌，康师傅开拓国际化市场，必将增加公司的成本。

    同样，在业内人士看来，康师傅去年毛利率同比下降，增加公司的成本压力，另外，在高端市场方面康师傅仍需努力、康师傅包装饮用水、茶饮料的市占均有下滑，公司未来仍充满挑战和不确定性。

    不过，在朱丹蓬看来，在整个宏观经济向好，行业回暖的背景下，公司转型升级去打阶段性成果，在新营销的磨合期、行业复苏的适应期、中长期战略调整期的节点上，包括统一等食品饮料企业都要把内功和国际化外功练好，抓住国际化市场机遇，对中国企业会有一个比较好的典范作用。

    而展望公司未来发展，康师傅表示，将顺应趋势，去产能补短板，迎接新挑战。“展望2018年，全球经济形势多变、中国城镇化与中产阶级快速崛起带来消费者需求分层多样。原物料价格持续上涨、宏观政策调整带来的多重挑战。康师傅将继续以消费者需求为中心，持续通过新品研发、产品升级、配方精进、包装优化等方式强化市占。”公司表示，2018年，公司继续推动与航天深度合作、提升食安水平，推动航天高科技成果转化，全方位提升行业食安水平，并结合科普，惠及下一代。另外，公司会持续合理化变革，在食品安全为基础的前提下，延续供给侧改革、继续推动轻资产及资产活化工作，合理控制费用，强化组织效能，优化自由现金流，为消费者提供更优质便利的产品服务。