2018年以来，A股维持震荡行情，板块轮动特征明显，存量资金在周期、成长、消费之间快速轮动，医药行业上半年表现相对突出。Wind数据显示，截至6月末，医药生物板涨幅3.11%，位居28个申万一级行业指数第二位。随着7月疫苗事件的出现，持续走强的医药生物板块受较大影响回调6.10%。
医药生物板块回调，投资者该如何应对，是落袋为安还是抄底？对此，相关券商指出，医药行业此次受到较大冲击主要是因为机构高度抱团，板块聚集了高密度资金，对于利空的敏感性会更强，防御性相应减弱，这导致一旦出现预期外的风险因素，会对板块形成较大的冲击。对于后续操作，鉴于消息面上的各事件风波可能会存在一定持续期，一旦出现预期外的风险因素，仍会形成冲击，板块走势存在一定波动，建议投资者短期对医药行业持谨慎态度，不要盲目抄底。
中长期来看，医药是刚需消费，这一次的疫苗事件将导致医药行业的整体洗牌，未来结构分化可能会进一步扩大，龙头公司享有估值溢价将成为常态，优秀的公司更值得长期投资。虽然今年来医药板块相对收益可观，考虑到医药行业龙头公司盈利在稳健的基础上仍有超预期的可能，医药板块远期PE的相对溢价率仍在可接受范围之内。
建议投资者既要规避风险，也要关注市场错杀机会。事实上，尽管受到冲击，部分医药主题基金今年来依旧取得正收益。Wind数据显示，截至7月31日，长信医疗保健混合（LOF）今年以来回报4.27%，同类排名64/1698。
长信基金认为，医药行业今年以来经历了触底、反弹、调整的过程。具体到个股来看，医保外资金逻辑的细分领域消费升级、创新以及医保内资金逻辑的细分领域龙头，表现突出。未来相对看好生物药、中药、医疗器械板块，优选业绩确定具有重大潜力增长的个股，将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，捕捉市场中的有效投资机会。
