中欧基金举办2023年中期策略会 投资老将和中生代基金经理共话下半年投资机会

    本报记者 昌校宇

    站在年中时点，下半年A股市场如何演绎是投资者最关注的话题。近日，中欧基金举办了以“种时光的人”为主题的2023年中期策略会，中欧基金投资老将曹名长和一批中生代基金经理分享了各自投资理念和对于未来市场的真知灼见。    

    图为中欧基金2023年中期策略会现场 昌校宇/摄影

    积极布局

    把脉下半年市场

    在策略会上，中欧基金投资老将曹名长和中生代基金经理为投资者解析了下半年市场的投资策略。

    中欧基金投资总监、基金经理曹名长表示，“投资中非常重要的一点在于追求尽力减少波动风险下的合理收益率，而非只关注收益率单一指标。投资高波动产品则需要尽可能买在低点，以补偿波动的风险。此外，低估值价值投资并不等于不关注成长，从当前的基本面和估值角度来看，成长资产的投资性价比具有一定吸引力。”

    中欧基金价值策略组基金经理李帅认为，经济的库存周期有望在今年四季度到来，并且海外很有可能在明年进入降息周期，在这样的环境下，未来股票市场的表现值得期待。

    加盟中欧基金后首次亮相的成长策略组基金经理彭炜，也分享了其对市场的看法。彭炜表示，“从库存周期角度而言，目前已经从去库存逐步向未来的主动补库存阶段转变，这将在宏观层面为经济提供支撑。而从市场的性价比而言，以万得300非金融指数的风险溢价比来看，当前市场的性价比已经处在较高的位置，值得投资者更加积极地去布局。”

    具体到板块上，中欧基金价值策略组基金经理蓝小康表示，更看好“中特估”里面的“一带一路”和数字经济主题板块，以及供需结构偏紧的上游资源如黄金、工业金属等。此外，高股息策略作为一种防御策略，在组合中也值得关注。

    中欧基金成长策略组基金经理许文星以资本周期的视角剖析了AI产业的发展，他认为，“人工智能产业的发展目前还处在非常早期的阶段，但很可能未来像此前的技术浪潮一样，对其他行业产生深远影响，因此在战略上必须要高度重视。”许文星同时表示，从长远的视角来看，技术进步和人口周期最终决定了产业演进和资本流动的方向。因此，他将着重关注技术进步下能够不断提升生产效率的产业方向，以及人口结构背景下的消费趋势。

    彭炜介绍，“一方面会关注具有内生性和外生性增长潜力的产业趋势，比如AI、储能、半导体等；另一方面，也会关注稳健型的部分消费公司、与库存周期相关的生猪养殖行业等。”

    多元配置

    驾驭不确定性

    在策略会圆桌环节，中欧基金多资产投资策略组中生代基金经理华李成、邓达等围绕市场走向、多资产解决方案等当下投资者关心的话题展开了讨论。

    中欧基金多资产投资策略组基金经理华李成表示，过去两年间，投资者体验不佳的一大原因在于投资者风险承受能力与市场实际波动的错配。低波策略的产品作为一个严控风险的产品，通过相对稳健的表现，可以帮助投资者更好地践行长期投资，进而提升投资体验。

    另一位基金经理邓达负责FOF投资，他更多分享了对于养老投资的看法。邓达表示，FOF产品天生具有资产配置和组合管理的特征，是非常适合进行养老投资的选择。长期来看，参考海外成熟市场的经验，养老目标基金的发展潜力巨大，其中养老目标日期基金可能会在未来占据更大的份额。邓达坦言，“对于基金管理人而言，在养老投资上，基金公司需要锚定每一类产品的投资目标，在此基础上，把业绩努力做好。”

（编辑 刘睿智 白宝玉）