泰达宏利基金丁宇佳：看好2019年债券市场 牛市行情有望延续

    本报记者 吕江涛

    2018年无疑是债券市场的丰收之年。在A股持续震荡的大背景下，受益于货币政策边际宽松、投资者避险情绪升温等因素，低风险低波动的债券成为了弱市中资金的“避风港”，偏债型基金配置优势凸显。wind数据显示，2018年中国基金总指数下跌9.05%，而债券型基金的平均收益率为4.16%。

    展望后市，不少机构对债市的投资价值依然看好。泰达宏利年年添利基金的拟任基金经理丁宇佳指出，预计2019年 “宽货币”仍将持续，债券市场投资机会更加明确。丁宇佳认为，从2019年第一季度央行降准开始，货币政策就明显地转向了宽松。货币政策一旦转向，就会稳定地持续一段时间，目前还没有变紧的征兆。信用方面，经济最差的情况可能在一季度出现，届时信用扩张可能会拐头向上。总体来看，债券牛市行情有望延续。

    资料显示，丁宇佳具有10年证券从业经验，债券投资经验丰富，从业至今她先后经历了2013年的钱荒、大大小小的信用债风险、流动性危机。这使丁宇佳意识到风险控制的极端重要性。丁宇佳表示，债券投资要实现长期稳定的收益，关键就在于风险控制，债券不同于股票，当危机真正爆发时已无法止损，所以在买入债券前就要提前分析市场、作出理性判断。

    2018年第四季度以来，受美联储加息和欧央行拟减少资产购买的影响，全球流动性有收紧迹象，金融市场风险偏好大幅降低，新兴市场明显承压。

    而泰达宏利宏达混合基金四季度报则显示，基于对市场的分析和对利率债、高等级债券在收益率大幅反弹后投资价值的乐观判断，该基金逐渐增加了利率债的仓位及久期，增加杠杆，谨慎选择部分高评级债券获得稳定票息，取得了较好的配置效果。

    凭借谨慎的投资风格，丁宇佳管理的多只产品业绩表现长期优秀。wind数据显示，截至1月21日，丁宇佳管理的泰达宏利淘利债券A、泰达宏利宏达混合A近三年来收益率分别为12.25%、17.89%，同类排名93/323、8/69，其中泰达宏利宏达混合A自成立以来各个完整年度均取得正收益。

    据悉，正在发行的泰达宏利年年添利基金也将由丁宇佳担任基金经理，该基金以债券投资为主，最低投资比例为80%，在一定安全垫基础上逐步增加股票投资，具有更好避险特征，并在获取债市稳健回报的同时，捕捉股市反弹机会，投资更灵活。该基金主要采用封闭式管理运作并引入定期开放机制，规定每一年封闭期结束后开放申赎。一年的封闭期限适中，也符合多数投资者对资金流动性的需求。